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2024年2月28日，香港財政司司長陳茂波公布2024-25年度《財政預算案》，併表示建議延續原定今年年年中屆滿的「綠色和可持續金融資助計劃」3年至2027年，併擴大資助範圍至轉型債券及貸款，以進一步鼓勵區內相關行業利用香港的轉型融資平台逐步減碳。   陳茂波在立法會宣讀財政預算案   據悉，特區政府至今已成功透過「綠色和可持續金融資助計劃」資助合資格的債券發行人和借款人，在香港發行合共超過340筆綠色和可持續債務工具，總額達1000億美元，以實現香港建設成為“國際綠色科技和金融中心”的願景。陳茂波強調綠色發展是高質量發展的“底色”，政府本周舉辦的首屆「香港綠色周」，涵蓋綠色科技與金融等領域，彙聚亞太地區行業專家領袖，深入探討綠色發展及氣候融資等重要議題，通過此次活動推動全球各國深化綠色低碳轉型。   中誠信綠金國際認為此次綠色和可持續金融資助計劃的延續建議將加強市場信心，給市場傳遞更多積極信號，增強市場活力，同時有助於市場發行人和借款人合理安排境外融資進度。同時此次建議也涵蓋瞭轉型債券與轉型貸款的產品，可以進一步鼓勵高碳企業在香港進行融資，推動實體行業的低碳轉型發展，進一步築牢香港建設國際綠色金融中心的市場底盤。   中誠信綠金國際為中誠信國際旗下專業從事綠色與可持續金融相關業務的第三方服務機構，於2023年6月獲得香港金管局綠色和可持續金融資助計劃外部評審資質。作為第一家獲此資質的中資評級機構，中誠信綠金國際深耕綠色與可持續金融領域，將繼續為香港建設國際綠色金融中心、推動全球高質量發展貢獻力量。

2024年5月3日晚，香港金管局正式公布綠色與可持續金融資助計劃延期細則，備受市場關注的綠色與可持續金融補貼政策終於得到瞭官方正式發布與確認。新一期綠色與可持續金融資助計劃將於2024年5月10日開始實施，為期三年，除瞭將繼續支持上一期相關綠色與可持續債務融資工具外，新一期資助計劃將涵蓋轉型債券和轉型貸款等金融工具以促進企業利用香港融資平台加速實現低碳發展。中誠信綠金國際認為延長併擴大資助計劃將繼續推動香港綠色與可持續金融市場發展，繼續提升香港建設國際金融中心的競爭力。   自2021年5月現行資助計劃正式發布以來，三年間香港特區政府累計資助超過390筆綠色與可持續債務融資工具，融資規模超過1100億美元。該補貼計劃也成為過去三年助力香港綠色與可持續發展金融發展的重要支撐，使得香港可以保持成為亞洲最大的綠色和可持續債券安排發行中心。（詳情請點擊“閱讀原文）   與原資助計劃相比，新一期資助計劃呈現三大特點：   涵蓋轉型金融工具併要求披露轉型計劃或方案新一期資助計劃指引中明確提出瞭將轉型債券與轉型貸款納入資助範圍，同時可持續發展掛鉤債券和貸款和社會責任債券和貸款也明確寫入資助指引，同時轉型金融產品的對標和分析應參照國際通行的標準或分類目錄，料上述金融工具將成為繼續支持香港發展綠色與可持續金融市場的有效手段。與現行綠色與可持續金融工具補貼申請不同，在申請轉型金融工具的資助時，發行人或借款人應遞交併披露自身公司層麵的轉型計劃和轉型路徑。中誠信綠金國際認為此舉將促進更多有意在香港進行融資的高碳企業加速自身的轉型進程。 對標香港可持續金融分類目錄新一期資助計劃在對外部評審服務進行界定時特彆提到要應用國際通行的原則、標準和指引開展發行前外部評審，特彆提到可以使用香港金管局同日推出的香港可持續金融分類目錄進行外部評審。此舉也將有利於豐富香港在綠色金融標準建設方麵的經驗。   設置發行前和發行後評估費用資助上限針對單筆合格債務融資工具的外部評審費用資助上限仍為80萬港幣，但新一期資助計劃明確發行前的外部評審費用上限為25萬港幣，發行後的外部評審費用的上限每年為20萬港幣。明確的費用指引將促進綠色金融外部評審市場的健康發展。香港作為亞洲地區最重要的綠色金融市場，新一期的綠色與可持續金融資助計劃將繼續推動香港綠色金融市場的發展，為廣大市場參與者提供更多融資便利，吸引更多發行人和借款人及金融服務機構參與綠色與可持續金融市場的建設。中誠信綠金國際是首家獲得香港綠色與可持續金融資助計劃外部評審資質的中資評級機構，通過中誠信龐大的客戶網絡和良好的市場聲譽為發行人和借款人提供優質的綠色與可持續金融外部評審服務。作為中國領先的綠色與可持續金融服務商，中誠信綠金深入瞭解中國綠色金融市場動態，在綠色、可持續、社會責任及轉型債券及貸款領域積累瞭豐富的項目經驗，得到瞭客戶和業界的高度認可。

2024年5月3日香港金管局正式發布香港可持續金融分類目錄，將作為指導香港綠色與可持續金融發展的自願使用的市場工具，以期繼續提升香港綠色與可持續金融市場的領導地位。   目前香港可持續金融分類目錄包括四大行業領域共計12類經濟活動，包括電力生產、交通、建造業、水務及廢物處理業。作為香港本地的分類目錄，該目錄的製定參考瞭五大原則：1.與巴黎協定目標一致；2.指導行業避免洗綠；3.實現與其他地區分類目錄的兼容性；4.相關目標和評判標準是基於科學依據的；5.採納無重大傷害和最低社會保障原則。   在製定本分類目錄的過程中，香港金管局也參考瞭中歐共同分類目錄、中國綠色債券支持項目目錄、歐盟可持續金融分類方案等主流分類目錄以促進標準之間的兼容性，擴大綠色融資產品的流動性。   自2023年5月香港金管局發布首次香港可持續金融分類目錄討論文件以來，中誠信綠金國際積極參與分類目錄的公眾谘詢工作，基於自身廣泛的項目經驗和龐大的客戶網絡提出瞭相關行業綠色項目分析標準、將更多項目納入分類目錄等實務經驗，得到瞭香港金管局專門的致謝和認可。   圖：香港金管局對我司在香港可持續金融分類目錄谘詢過程中的工作表示感謝     作為香港領先的綠色與可持續金融服務商，中誠信綠金國際將繼續積極參與香港綠色與可持續金融市場的建設工作，繼續為後續轉型金融分類目錄的製定建言獻策，推動更多綠色行業納入分類目錄，為香港建設國際綠色與可持續金融中心貢獻力量。

　　2024年5月22日，國際生物多樣性日在海南舉辦，我國更新發布瞭《中國生物多樣性保護戰略與行動計劃（2023—2030年）》。作為最早簽署和批準《生物多樣性公約》的締約方之一，中國高度重視生物多樣性保護，持續加強生物多樣性調查、監測和評估，組織開展生態繫統資源調查、物種資源調查和各類資源普查。眾多央企、國企積極響應生物多樣性保護行動，開展區域環境治理及生態修複，併關注自然及生物多樣性變化對企業帶來的影響，及時採取應對措施。   　　隨著自然和生態繫統變化越來越受到關注，資本市場需要較為完善的信息來進行資產定價併合理配置資本。自然相關財務披露工作組（Taskforce on Nature-Related Financial Disclosures, TNFD）是以市場為主導發起的倡議，於2020年7月由全球75個成員單位（涵蓋金融機構、企業、政府監管機構、智庫及市場聯盟）籌備發起，併在2021年10月正式成立。TNFD在2023年9月發布用於管理和披露自然相關風險的最終版框架建議，以便更好地識彆和管理自然環境相關的風險和機會，促進企業和市場相關方進行信息披露。TNFD框架為“自然”一詞提供瞭基本的概念和定義，將其劃分為四大領域：陸地、海洋、淡水和大氣；由於不同領域的功能不同，不同地區、生物群落和生態繫統之間亦存在較大差異。   圖 TNFD發布框架概覽   　　TNFD旨在將自然風險因素融入公司管理和商業決策，引導全球資金流向改善自然環境領域，綜合瞭風險管理和披露內容，以便公司披露和應對不斷變化的自然相關風險，例如森林砍伐和棲息地破壞、物種喪失、乾旱、土地使用變化等。   TNFD披露框架   LEAP分析路徑 　　由於貸款、投資和保險等融資活動以及其他所有谘詢活動與自然相關的風險十分複雜，TNFD為公司和金融機構提供瞭一個評估和披露他們對自然的依賴和影響路徑——LEAP，由定位（Locate）、評價（Evaluate）、評估（Assess）、準備（Prepare）構成，強調以科學為基礎、位置優先的方法納入公司和投資組合風險管理。   　　LEAP 方法為公司提供瞭一個循序漸進的過程，支持各公司對其直接運營和價值鏈進行與自然相關的影響和依賴性評估，併對與自然相關的風險和機遇進行優先排序。     定位與自然的連接 　　定位是在LEAP指南中至關重要的因素，在定位的過程中公司需識彆具較高自然價值的優先地點，避免在評估自然風險和機遇時存在不同地區，相同領域之間價值差異的漏洞。公司在評估如何影響環境資產和生態繫統之前，可首先仔細研究其運營和價值鏈所在的“生物群落”，以確保正確識彆和量化風險和機遇。   　　為瞭理解公司與自然環境的相互作用，併篩選敏感點，公司可以利用地理空間分析方法，對公司主要運營地進行自然狀態的篩選評估，篩選評估可以根據公司業務特點選擇適當的評估標準。   評估影響和依賴 　　公司需對直接運營、上下遊價值鏈中對自然的關鍵影響和依賴進行評估，可以借助ENCORE和SBTN行業層麵重要性評估工具。通常情況下，重要的自然影響驅動因素包括土地、水及海洋使用、資源開發、氣候變化、汙染和物種入侵等；自然依賴主要包括自然資源的直接投入、與生產有關的自然因素、減少自然影響的措施等。   評估與自然相關的風險和機遇 　　公司可借助WWF風險篩查工具，基於地理位置、行業類彆和資產信息等維度對自然相關的物理和轉型風險機遇進行評估， 評估需涉及與自然相關的各維度風險和機遇的分析，併考慮公司的運營對生態繫統、野生動植物和生物多樣性的影響。   準備應對和報告 　　在評估結束後，公司應準備好展示由此做出的風險管理、戰略和資源分配決策。根據識彆的風險和機遇，管理層應設定目標，併定義和衡量管理與自然相關的依賴性、影響、風險和機遇的績效。   案例分享 　　中國蒙牛乳業有限公司（簡稱“蒙牛”）作為我國乳業龍頭企業、全球乳業八強，在2023年度《自然相關信息披露報告》中展示瞭其在TNFD框架下對自然資本的高度重視，通過分析業務運營與價值鏈上下遊環節與自然的關聯，評估瞭對自然的影響及依賴，識彆瞭自然相關的風險和機遇，同時為乳製品行業實現“與自然和諧共生”提供瞭示例參考。   圖 “蒙牛乳業”與自然關聯的識彆及生物多樣性影響評估 資料來源：蒙牛官網(https://www.mengniu.com.cn/sustainable.html)   　　乳製品行業與生態自然緊密聯繫，蒙牛使用LEAP評估方法，以國內外68座工廠為基礎評估對象，將評估範圍向價值鏈上遊延伸，進一步包含為蒙牛提供原奶的參控股牧場；分析各工廠與主要牧場所在運營地是否涉及瀕危物種、生物多樣性保護區和生物多樣性敏感區等生物多樣性保護優先區域，為自然相關風險與影響的識彆和管理提供基礎支撐。   TNFD披露指標 　　TNFD的披露指標由“核心披露指標”和“額外披露指標”兩部分構成。在披露框架的基礎上，核心披露指標包括適用於所有行業的“核心通用披露指標”和8大行業的“核心行業披露指標”。除披露框架之外，TNFD還發布瞭一套其他指南（Additional Guidance），幫助企業識彆、評估、管理和披露自然相關的問題。TNFD的披露框架和指南有助於企業和金融機構將自然信息納入其決策、風險管理和披露之中，併最終引導全球資金流入改善自然環境領域。     TNFD行業披露指南草案 　　為便於投資者和其他利益相關方比較企業在行業內與自然相關情況的績效，TNFD通過量化指標對行業層麵進行分析。TNFD在2023年11月發布瞭行業指南草案，仍在徵求市場意見，包括部分行業的披露指標及指標指南，作為對之前披露框架和其他指南的補充。目前TNFD發布瞭自然相關風險評估指南，分彆為石油和天然氣、金屬和採礦業、林業和造紙、糧食和農業、電力公用事業、化學品、生物技術和製藥、水產養殖。此外，TNFD在行業指南草案中提供瞭8大行業企業應用LEAP方法的額外指導。   TNFD和TCFD對比 　　相比於TCFD專注提高公司在氣候變化方麵的風險和機會的披露，TNFD的關注範圍更廣泛，不僅包括氣候變化，還包括其他自然相關的問題，如生物多樣性、土地使用、水資源和生態繫統服務等。   TNFD和TCFD的設立目的同樣有所不同，TCFD的目標是幫助公司通過識彆、評估和管理與氣候相關的風險和機會，使投資者、債權人和其他利益相關者能夠做出明智的財務決策。TNFD則提供一個框架和工具集，目的是幫助公司理解、評估和披露他們的活動對自然資本的影響，以及自然環境變化對公司的影響，強調的是公司對自然環境的整體影響和依賴程度。     TNFD應用情況 　　2024年1月，TNFD發布首批早期採納者名單，名單內公司將在2025財年或2024財年及以前按照TNFD建議完成披露。其中，上海新通聯包裝股份有限公司將在2024財年及以前披露，屬於容器包裝行業；香港地區將有3家公司在2024財年及以前披露，行業主要為房地產業和電力公用事業。   圖 TNFD部分2024年響應企業名單   　　此外，國內新奧集團、蒙牛、騰訊等多家公司雖未在早期響應名單內，但在2023年ESG報告中已採用瞭TNFD披露框架體繫識彆自然風險，目前我國參考TNFD框架建議的披露方主要集中於行業龍頭企業。受自然風險識彆工具存在一定使用門檻、企業自身重視程度有限等因素影響，TNFD披露框架在我國實際應用仍處於前期階段，預計未來將有更多公司在ESG報告中採用TNFD披露框架。   TNFD後續產生的影響 　　在TCFD的經驗基礎上，預計TNFD將通過以下三個方麵產生影響：   　　1、影響其他標準體繫: ISSB和GRI作為合作夥伴，參與瞭TNFD框架設計和開發階段。TNFD也希望能夠進一步幫助塑造與自然相關的特定披露標準。目前《GRI 101：生物多樣性》2024年版正式發布，替代瞭《GRI 304：生物多樣性（2016年版）》，新版主要為生物多樣性管理和內容披露及量化其影響提供規範準則，為企業識彆和衡量生物多樣性損失產生的潛在風險提供參考及依據；歐盟通過的《歐洲可持續發展報告準則》(ESRS)建議使用TNFD的LEAP評估方法識彆自然和生物多樣性風險，同時將“生物多樣性與生態繫統”作為一項主題標準；國際可持續準則理事會（ISSB）計劃在未來兩年工作中將“生物多樣性、生態繫統及相關服務”納入優先開發主題標準；預計未來將有更多的國際組織與TNFD就自然信息披露方麵進一步合作。   　　2、為政府製定法規提供參考：TNFD會引導金融市場對資產價值進行定價，併進行相應資本配置，目前市場主導的自願披露框架，未來可能會迅速轉變為許多司法管轄區強製性監管框架的一部分。此外，TNFD框架與《昆明-蒙特利爾全球生物多樣性框架》目標相契合，均呼籲各國政府在2030年前製定關於企業披露相關風險、依賴性和影響的相關文件。我國於2024年5月國際地球日公布正在編製《生物多樣性保護重大工程實施方案》，其他各國政府同樣明確表示支持TNFD，併考慮採納TNFD建議。   　　3、影響企業價值：對企業而言，積極將自然和生物多樣性納入決策繫統，能夠幫助企業識彆潛在的自然相關業務機會，進而可能提高品牌價值、拓展業務領域、吸引新的資本和增加收入來源；若未及時關注自然相關風險，可能麵臨自然資源變化對供應鏈和製造業務造成的破壞性影響，進而導致保險費用和資本成本上升的風險，或受到監管政策變化帶來的轉型風險等方麵的影響。

  繼2024年2月8日上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所（簡稱“三大交易所”）同時發布《上市公司自律/持續監管指引——可持續發展報告（試行）(徵求意見稿)》(以下簡稱“《指引》”)以來，相隔2個多月，4月12日該《指引》正式發布，自2024年5月1日起實施。該指引的發布對我國上市公司在環境、社會和治理(ESG)等可持續信息披露方麵做出瞭明確的規範，填補瞭我國上市公司監管層麵ESG信息披露標準的空白。同時，《指引》對上證180、科創50、深證100、創業板指數等重要市場指數的樣本公司以及境內外同時上市的公司的可持續發展報告披露做出瞭強製要求，通過示範效應，將帶動上市公司乃至全市場企業主體的可持續信息披露的規範化發展。上市公司披露的規範性、一致性、可比性、真實性是ESG評級的基礎保證，《指引》的發布將大力提升中國ESG評級的質量。   一、中誠信國際已於2022年將ESG因素納入信用評級指標體繫   　　全球資本市場高度關注ESG評級或ESG表現對企業信用的影響。2017年以來，國際三大評級機構逐步開始在信用評級中整合ESG因素。隨著ESG理念在國內的普及，相關政策及監管製度逐漸完善，越來越多的機構投資者將ESG因素納入資產配置和風險管理中，ESG因素與企業經營及風險水平的關聯度也逐漸提升，將ESG因素納入信用評級框架的必要性越來越突出。   　　從信用評級的角度，ESG因素對企業信用風險的影響具有如下三個特徵：首先，同一行業的不同企業往往麵臨相似的ESG風險敞口， 而不同行業的企業麵臨的ESG風險則有所差異。其次，ESG因素對企業信用風險的影響機製十分複雜，可能對企業產生長期或短期的影響。最後，ESG因素對信用水平的潛在影響大多為負麵影響，極少數情況下可能對信用水平產生提升作用。   　　基於上述特徵，中誠信國際信用評級有限責任公司（以下簡稱“中誠信國際”）通過吸收借鑒國際先進經驗和專業共識，立足中國經濟社會發展大局，結合中國債券市場發行人特徵，已在2022年將ESG因素與信用評級方法論進行融合與升級，將與信用風險直接或間接相關的ESG因素納入評級模型中，進一步提升信用評級質量和評級結果的前瞻性和透明度。   　　國內部分信用評級機構仍隻將“綠色因素”或 “公司治理和管理”等因素視為對信用評級模型中ESG因素的部分替代，而中誠信國際則選取瞭發行主體信用風險相關的全麵ESG因素，將ESG因素作為信用等級調整項，重點考察與信用風險相關的環境、社會、治理因素對企業抗風險能力的影響。2023年，為瞭進一步提升ESG因素考量的準確性，中誠信國際將中誠信綠金科技(北京)有限公司（以下簡稱“中誠信綠金”）的ESG評級結果納入到信用評級使用的ESG因素考量體繫中，對於ESG評級在BBB（不含）以下的主體，要評估對信用評級的影響。   　　2024年4月，中國人民銀行、國家發展改革委、財政部、金融監管總局、中國證監會等七部委發布《關於進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，其中指出“鼓勵信用評級機構建立健全針對綠色金融產品的評級體繫，支持信用評級機構將環境、社會和治理（ESG）因素納入信用評級方法與模型”。未來，隨著相關政策的逐漸健全以及各行業ESG相關信息披露更加全麵，ESG因素在信用評級方法和模型中發揮的作用和重要性將進一步提升，中誠信國際將根據不同行業的風險特徵，進一步優化信用評級方法和模型中ESG因素的指標體繫及評估方式，以期更加準確反映ESG因素對信用風險的影響。   二、《指引》的發布將大力提升中國上市公司ESG評級的質量   　　專業的第三方ESG評級，對資本市場投資人及其他利益相關方具有重要的參考價值。但受限於我國企業ESG管理發展階段以及信息披露不規範、不完整等問題，ESG評級結果目前較難應用。《指引》的發布，首先對披露標準和規範進行瞭約束。   　　《指引》遵從“雙重重要性”原則，與ESG評級的內涵本質具有一致性。《指引》明確對企業價值產生較大影響（財務重要性）以及企業在相應議題的表現對經濟、社會和環境產生重大影響（影響重要性）兩方麵開展議題的識彆。“雙重重要性”也是ESG評級內在本質的體現，一方麵ESG評級側重對非財務指標的評價，通過對企業治理、戰略、經營等方麵的把握，確定風險傳導機製，為利益相關方有效識彆影響企業可持續發展的內在ESG風險；另一方麵ESG評級同樣重點關注企業的經營行為對外部產生的中短期效益和影響，將企業的環境、社會和經濟價值納入ESG評級影響因素。ESG信息披露和ESG評級在內在理念上的一致性，有助於滿足投資人等利益相關方的需求。   　　《指引》議題選擇符合國際共識併兼顧本土化特徵，滿足構建中國國情ESG評級體繫的本質需求。《指引》圍繞“治理，戰略，影響、風險和機遇管理，指標與目標”四方麵開展可持續發展信息披露，與國際標準組織ISSB發布的IFRS框架內容具有一致性；在議題選擇上，《指引》明確“應對氣候變化”“資源利用與循環經濟”“ 汙染防治與生態繫統保護”“商業賄賂與不正當競爭”“員工”等全球關注的共識問題，尤其在“應對氣候變化”方麵，也是在我國“碳達峰碳中和”目標大背景下的具體落實。   　　此外，《指引》也在充分考慮國際可持續發展目標與我國實際情況的有效結合，如綠色發展、中小微企業扶持、實現共同富裕等，設置瞭“鄉村振興”“科技倫理”“中小企業支付”等具有中國特色的議題，在遵循國際可持續發展大目標的基礎上，在具體內容上進行本土化的建設。   　　中誠信綠金團隊認真研究瞭《指引》的指標體繫，信息披露角度共288個左右明細指標，其中和中誠信ESG評級指標符合（三級）如下表所示，供市場利益相關方參考。   一級指標 二級指標 三級指標 應對氣候變化 戰略、業務模式等對氣候變化的適應性 氣候變化對公司戰略和業務模式的影響 公司戰略和業務模式應對氣候變化的方法 公司在評估其氣候適應性時考慮的重大不確定性因素 調整戰略、業務模式的能力 應對氣候相關風險和機遇的轉型計劃、措施及其進展 為應對氣候相關風險和機遇，業務進行調整的情況 緩釋氣候變化 適應氣候變化 轉型計劃 實施轉型計劃 溫室氣體排放量 範圍1排放量 範圍2排放量 範圍3排放量 碳減排 碳減排相關信息 碳減排量 全國溫室氣體自願減排項目 核證自願減排量（CCER）（如有） 參與其他減排機製（如有） 碳減排研發 研發具體情況 研發投入金額 研發進展情況 汙染防治與生態繫統保護 汙染物 排汙信息 汙染物處理 汙染物防治 汙染物防治成效 主要汙染物 廢棄物 廢棄物的排放量目標 為達到廢棄物管理目標所採取的具體措施 有害廢棄物的總量（以噸計算） 有害廢棄物密度（如以單位營收、單位產量、每項設施計算） 無害廢棄物的總量（以噸計算） 無害廢棄物密度（如以單位營收、單位產量、每項設施計算） 有害廢棄物的處理方法 有害廢棄物的處置情況 生態繫統和生物多樣性 生物遺傳資源 生物物種及其棲息地 產品全生命周期對生態繫統和生物多樣性的影響和依賴 環境事件 應急預案 重大環境事件 受到監管部門處罰或被追究刑事責任的重大環境事件 資源利用與循環經濟 循環經濟 循環經濟具體措施 循環經濟具體進展及成效 能源使用 直接能源總耗量 間接能源總耗量 能源消耗總量 能源消耗強度 可再生能源使用 清潔能源使用 能源節約 水資源 總耗水量 總耗水量強度 水資源節約 鄉村振興與社會貢獻 鄉村振興 將支持鄉村振興、鞏固拓展脫貧攻堅成果融入公司戰略的具體情況 支持鄉村振興的具體措施 支持鄉村振興的工作成果 社會公益事業 對公眾及社會做出貢獻的基本情況 創新驅動、供應商與客戶 創新驅動 科技創新的戰略和目標 開展科技創新的具體情況 研發進展與成果 供應鏈管理 供應鏈風險管理的基本情況 保障供應鏈安全穩定 產品或服務的安全與質量管理 產品或服務質量管理體繫 公司獲得的質量管理相關認證情況 產品或服務相關的安全與質量重大責任事故（如有） 售後服務、產品召回 客戶投訴 數據安全與客戶隱私 數據安全 數據安全事件（如有） 客戶隱私 客戶隱私泄露事件（如有） 員工 員工的聘用與待遇 員工的聘用與待遇等方麵的政策 員工的聘用與待遇等方麵的政策的執行情況 吸納就業、非正式聘用員工情況 在職員工的性彆構成 勞工糾紛 員工變動情況 招聘錄用程序合規公開透明情況 職業健康與安全 職業健康安全管理體繫的建立及實施情況 職業健康安全管理相關培訓的建立及實施情況 工傷保險 安全生產責任險的人員覆蓋率 安全責任事故的具體情況（如有） 員工職業發展與培訓 公司職務體繫設置情況 員工晉升機製、選拔與職業發展機製 員工培訓類型 員工培訓次數 員工培訓開展情況 年度培訓支出金額 可持續發展框架 治理架構 可持續發展管理和監督機構設置情況 機構專業技能和能力 建立信息報告機製 目標設定和執行的內控體繫 將可持續發展影響、風險和機遇納入戰略和重大交易決策考量的措施和方法 戰略 識彆的可持續發展相關風險和機遇 公司經營活動對經濟、社會和環境的重大影響 為減緩重大影響採取的措施和行動 可持續發展相關影響、風險和機遇對公司戰略和決策的影響 影響、風險和機遇管理 識彆可持續發展相關影響、風險和機遇的方法 監測可持續發展相關影響、風險和機遇的情況 可持續發展相關影響、風險和機遇融入公司內部管理流程 指標和目標 可持續發展目標和指標 可持續發展目標和指標實現情況和進展 防範商業賄賂與不正當競爭 反商業賄賂及反貪汙 反商業賄賂及反貪汙管理製度 對商業賄賂及貪汙風險進行評估 反商業賄賂及反貪汙相關培訓 商業賄賂及貪汙事件 反不正當競爭 不正當競爭行為導致訴訟或重大行政處罰   　　《指引》的發布，將提升上市公司ESG信披全麵性和完整性，同時對上市公司的ESG管理具有重要的指導意義。對於ESG評級，規範、全麵的指標將更加準 確反映出中國上市公司的ESG治理水平，同時也為ESG評級指標和權重設置的科學性、可量化、可比較提供瞭重要的判斷依據。中誠信將秉承客觀、中立、公正第三方身份，依據《指引》內容，持續優化推動中國上市公司ESG評級指標體繫， 為上市公司提升自身ESG治理水平、滿足利益相關方要求提供有效支持。

本期看點   可持續類貸款的發展   　　自“雙碳”目標提出以來，我國綠色金融蓬勃發展，以綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款為首的可持續類貸款也逐漸成為重要的綠色金融工具之一，為實現資源節約型、環境友好型社會和實現社會可持續發展提供助力。近幾年，綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款均處於增速發展階段，規模有望在未來持續擴大，充分發揮金融機構優化資源配置的作用推動綠色轉型發展。   國際綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款的規則要求   　　2018年3月，貸款市場協會和亞太區貿易市場協會聯合發布《綠色貸款原則》，將綠色貸款提供瞭合格的綠色項目清單，併設定四大核心要素：資金使用、項目評估和篩選、資金管理、信息披露。2019年3月，亞太貸款市場協會、貸款市場協會及銀團貸款與交易協會共同推出《可持續發展掛鉤貸款原則》，為貸款人、借款人、第三方的可持續發展貸款實踐提供指導和框架，設立五大核心要素：關鍵績效指標（KPI）的選擇、可持續發展績效目標（SPT）的校驗、貸款特性、信息披露及驗證。   國內綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款的規則差異   　　不同於國際範圍普遍遵循的《綠色貸款原則》與《可持續發展掛鉤貸款原則》，國內目前尚無統一的綠色貸款及可持續發展掛鉤貸款規則標準。僅不同監管機構製定瞭相應的綠色貸款統計範圍——《綠色貸款專項統計製度》、《綠色融資統計製度》；可持續發展掛鉤貸款則以《可持續發展掛鉤貸款原則》作為重要規範性文件，著重參考國際上的市場實踐。   國內綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款案例分析   華晨東亞汽車金融有限公司綠色銀團貸款； 日照銀行推動多筆“藍色+可持續發展掛鉤”雙貼標貸款落地； 中遠海運能源運輸股份有限公司15億元人民幣可持續發展掛鉤（ESG）中期流動資金銀團貸款； 濟寧市正創礦產資源開發有限公司可持續發展掛鉤銀行貸款。   綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款發展建議   　　近年來，綠色貸款與可持續發展掛鉤貸款發展形勢迅猛，而相比於國際市場，國內實踐仍相對較少，國內市場指導規則及配套機製仍待完善；同時應加大監管對可持續類貸款的支持力度，發揮本土市場積極性，加強政策支持和激勵力度，引導更多資金流向綠色低碳領域；此外，第三方機構應充分發揮自身作用，加強自身專業資質的培養與審核，加強風險管理與貸款信息透明度，完善信息披露機製，防止計量和披露不準確或者誇大事實而導致出現的假貼標現象。   一、可持續類貸款的發展   　　可持續金融伴隨可持續發展而起，在現代經濟活動中進行有效資金調配使社會資源重點流向更加清潔、綠色、健康、安全和更具韌性的領域，在推動實現經濟效益和社會價值的一致、財務價值和非財務價值的統籌中扮演瞭重要角色。自可持續金融概念提出以來，以可持續發展為主題的金融市場產品迅速增多。其中貸款作為重要的金融工具逐漸在可持續領域發揮重要作用，綠色貸款、可持續發展掛鉤貸款、社會責任貸款、碳減排貸款、轉型貸款等紛紛依托各自產品特色為可持續的項目或企業提供金融支持。   　　在可持續金融當中，我國最為關注環境主題。自“雙碳”目標提出以來，綠色金融蓬勃發展，以綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款為首的可持續類貸款也逐漸成為重要的綠色金融工具之一，為實現資源節約型、環境友好型社會和實現社會可持續發展提供助力。近幾年，綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款均處於增速發展階段，規模有望在未來持續擴大，充分發揮金融機構優化資源配置的作用推動綠色轉型發展。   （一）綠色貸款的發展   　　綠色貸款（Green Loans, GL）指在金融機構的貸款業務中，考慮環境可持續性因素，將資金投入於低碳、環保和可再生能源等綠色產業領域的貸款形式。國際上，綠色貸款的概念最早起源於聯邦德國1947年成立的世界上第一家政策性環保銀行，而後隨著《赤道原則》等具有國際影響力的行業準則的實施，融資過程中模糊的環境標準被明確化、具體化，綠色貸款逐步成為增進企業節能減排、調整產業結構、應對氣候變化的重要經濟手段。2018年3月，貸款市場協會和亞太區貿易市場協會聯合發布《綠色貸款原則》（Green Loan Principles）（以下簡稱“GLP”），為金融機構的綠色貸款業務發展提供瞭高標準的指導框架。其主要參考《綠色債券原則》（Green Bond Principles），從四個方麵製定標準框架，包括資金用途、項目評估和篩選、資金管理和信息披露，詳細列出瞭符合標準的綠色項目類型，對貸款資金的管理和製度約束做出瞭明確要求，可有效引導金融機構通過發放綠色貸款，使資金流向綠色產業。為促進綠色貸款產品的開發併加強流程完整性，GLP分彆於2021年2月、2023年2月進行修訂更新，不斷明確符合要求的金融產品及分類，反映不斷變化的市場實踐結果。   　　在國內，綠色貸款相關政策最早由環保總局、中國人民銀行、原銀監會於2007年7月30日在《關於落實環保政策法規防範信貸風險的意見》中聯合提出，要求各金融機構加強信貸管理工作和環保的協調配合，強化環境監督管理。而後，原銀監會先後製定瞭《綠色信貸指引》（銀監辦發[2012]4號）和《綠色信貸統計製度》（銀監辦發[2013]185號），確定瞭中國綠色信貸政策體繫的框架，要求各家銀行對所涉及的環境、安全重大風險企業貸款和節能環保項目及服務貸款進行統計；2018年3月，中國人民銀行印發《綠色貸款專項統計製度》（銀發[2018]10號），併於2019年參考國家發展改革委等聯合印發的《綠色產業指導目錄（2019年版）》對其進行修訂，基本採用《綠色產業指導目錄（2019年版）》的主要框架與標準；2020年7月，原銀保監會在《綠色信貸統計製度》的基礎上印發瞭《綠色融資專項統計製度》，參考《綠色產業指導目錄（2019年版）》整體框架併對部分子項目進行調整，將統計範圍拓寬至表內外融資。我國綠色信貸標準逐漸完善，在監管體繫方麵已經形成瞭規範的頂層設計、統計分類製度、考核評價體繫和激勵機製的政策框架。   　　根據中國人民銀行統計數據顯示，截至2023年末，我國本外幣綠色貸款餘額30.08萬億元，同比增長36.5%，高於各項貸款增速26.4個百分點，比年初增加8.48萬億元，規模已位居世界第一。此外，在“雙碳”目標背景及央行的政策支持下，我國推出專門針對碳減排項目的貸款，指資金專門用於碳減排領域，產生一定的碳減排效益（詳見中誠信綠金2023年年報“碳減排支持工具的發展現狀與建議”）。截至2023年末，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分彆為10.43萬億元和9.81萬億元，合計占綠色貸款的67.3%。綠色貸款是中國綠色金融發展中起步最早、發展最快、政策體繫最為成熟的產品，正呈現穩定增長態勢，有效助力金融機構應對環境和社會風險、提升國際競爭力、貫徹落實“雙碳”戰略，是實現資源節約型、環境友好型社會和實現社會可持續發展的有力抓手。   （二）可持續發展掛鉤貸款的發展   　　可持續發展掛鉤貸款（Sustainability Linked Loans，SLL）是由國際市場自律組織推出、發行併指引的一種創新綠色金融理念，旨在通過將貸款成本與借款人在環境、社會、公司治理等方麵相關的可持續發展績效目標掛鉤，借助激勵機製促進併支持更多有助於環境和社會可持續發展的商業活動增長，為經濟和社會的長遠健康發展注入新動能。自2017年4月荷蘭國際集團向飛利浦提供瞭10億歐元的首筆可持續發展掛鉤貸款以來，該金融工具所獲得的關注度不斷上升。2019年3月，亞太貸款市場協會、貸款市場協會及銀團貸款與交易協會共同推出《可持續發展掛鉤貸款原則》（Sustainability Linked Loan Principles）（以下簡稱“SLLP”），為貸款人、借款人、第三方的可持續發展貸款實踐提供指導和框架，是可持續發展貸款發展裡程中重要的規範性文件。上述三家機構分彆於2021年5月及2023年2月結合最新實踐對SLLP進行瞭更新，促進瞭可持續發展掛鉤貸款的快速發展。   　　可持續發展掛鉤貸款不同於一般綠色貸款，與可持續發展掛鉤債券類似，具有不限定資金用途、可以基於可持續發展表現獲得貸款條件獎勵或處罰的優勢，適用於任何有意願提升可持續發展水平的借款人，因此適用範圍更加廣泛，自推出以來便快速發展。根據環境金融網數據統計，自2017年首筆可持續發展掛鉤貸款發放至2023年8月，全球共計發放瞭可持續發展掛鉤貸款1820筆，規模1.4萬億美元。從各年度情況來看，可持續發展掛鉤貸款從2017年47億美元起步，2018和2019年發展迅猛，規模分彆同比增長10倍和3倍，併於2019年首次超過綠色貸款規模。2021年至2022年，可持續發展掛鉤貸款年度發放量持續擴大，2022年以2倍增速突破6600億美元，規模和活躍度在廣義的綠色金融債務市場中呈現逐年增長態勢。2023年度，全球範圍內可持續發展掛鉤貸款發放規模相較2022年略有下降，但仍作為貸款市場中重要的可持續融資形式深受借款人與貸款人喜愛。   　　我國可持續發展掛鉤貸款起步略晚於全球，但自“雙碳”目標提出以來，我國綠色金融蓬勃發展，可持續發展掛鉤貸款逐步成為其中重要的綠色金融工具，對支持經濟活動中包含高碳產業在內的非綠色產業轉型起到積極作用，充分發揮瞭金融機構優化資源配置的作用，激勵借款人更多地投入到與可持續發展相關的商業活動，引導資金流向綠色可持續發展領域。   二、國際綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款的規則要求   （一）國際綠色貸款規則要求   　　GLP將綠色貸款定義為資金專用於為新增及/或現有合格綠色項目提供部分/全部融資或再融資的各類型貸款工具。其四大核心要素包括：資金使用、項目評估和篩選、資金管理、信息披露。   　　1、綠色貸款的資金用途必須為符合要求的綠色項目。GLP中明確認可數個符合綠色項目資格的概括性項目類彆（如表1所示），這些類彆有助於實現減緩或適應氣候變化、保護自然資源、保護生物多樣性以及汙染預防和控製的環境目標。依照GLP要求，所有使用資金的綠色項目及其明確的環境效益需要在融資文件中做適當描述。在可行的情況下，借款人需要對環境效益進行評估和量化。   符合條件的綠色項目類彆（排名不分先後）可能包括但不限於：   　　2、綠色貸款的借款人須向貸款人明確溝通項目評估和篩選流程，內容包括綠色項目可實現的環境可持續發展目標、借款人評估項目所屬綠色項目類彆的合規流程、經官方認證或與市場分類一致的相關綠色標準或排除標準、借款人識彆和管理與相關項目有關的環境和社會風險等。   　　3、借款人應保持資金管理的透明度，GLP中規定綠色貸款的資金應存入專項賬戶，或由借款人以適當方式進行跟蹤，且借款人需要於綠色項目貸款和投資運營相關的正式內部流程中證明資金用途與管理方式，以確保貸款資金用於綠色項目。   　　4、在信息披露方麵，借款人需要以年度報告的形式進行資金使用有關信息的披露，內容應包括被分配綠色貸款資金的「綠色項目」清單、項目簡要描述、已分配的貸款金額、預期及實際實現（若適用）的環境效益，直到綠色貸款全部提取完畢（循環貸款即指貸款到期），併在發生重大變動時主動及時更新。   （二）國際可持續發展掛鉤貸款規則要求   　　可持續發展掛鉤貸款對貸款種類、融資主體和貸款用途均無限製要求。可持續發展掛鉤貸款可以是任何類型的貸款融資，例如定期貸款、循環貸款或其他類型的信貸。在借款主體方麵，任何符合金融機構貸款基本要求的借款人，均可進行可持續發展掛鉤貸款融資。在資金用途方麵，不限製用於綠色項目，可以為一般公司用途，用於公司日常生產經營周轉、償還債務等。根據SLLP，可持續發展掛鉤貸款包括五大核心要素：關鍵績效指標（KPI）的選擇、可持續發展績效目標（SPT）的校驗、貸款特性、信息披露、驗證。   　　1、關鍵績效指標（KPI）的選擇，應以與借款人經營活動中所涉及的環境、社會和治理方麵（ESG）相關的目標密切相關為首要原則，根據借款人的長期表現設置指標。此外，指標設定應當可被定量計算、量化，以便進行後續驗證。   常見的關鍵績效指標（KPI）包括但不限於以下示例：   　　2、可持續發展績效目標（SPT）是對關鍵績效指標（KPI）的量化評估目標，具體由借款人和金融機構協商確定，應該按照高標準、高要求設定，以激勵借款人在貸款存續期間改善其可持續發展表現，同時應明確目標達成時限，指標可按時間節點進行量化考核。   　　3、在貸款特性方麵，可持續發展掛鉤貸款的財務結果與借款人是否完成SPT(s)相關，可採取獎勵措施或懲罰措施，例如借款人實現瞭預先設定的SPT，則相關貸款協議下初設的貸款利率下調，反之保持不變或升高。   　　4、在信息披露方麵，SLLP要求借款人每年向參與貸款機構披露一次SPTs相關信息，鼓勵借款人通過年度報告或企業社會責任報告等給予公開。披露的內容需包括該年度SPTs的完成情況、SPTs與主營業務的相關性情況、對貸款特性的影響。   　　5、在驗證方麵，貸款存續期內SLLP要求借款人聘請具有相關專業知識的外部機構就關鍵績效指標的可持續發展績效目標表現開展評估認證併出具驗證報告，驗證時間由借款人和貸款人協商確定，直到達到貸款的最後一個SPT觸發事件停止。   （三）國際綠色與可持續發展掛鉤貸款規則要求對比   相比於綠色貸款，可持續發展貸款可應用的行業和項目更廣，對資金的限製較少，包容性更強，對借款人的激勵性質更強烈。綠色貸款與可持續發展掛鉤貸款對比如下表所示：   三、國內綠色貸款與可持續發展掛鉤貸款與國際原則的主要差異   （一）綠色貸款差異分析 　　不同於國際範圍普遍遵循的《綠色貸款原則》，國內目前尚無統一的綠色貸款規則標準，僅由不同監管機構對其支持的綠色貸款製定相應的綠色項目範圍，包括國家發展改革委等出台的《綠色產業指導目錄（2019年版）》（2024年更新為《綠色低碳轉型產業指導目錄》）、中國人民銀行《綠色貸款專項統計製度》、原中國銀保監會《綠色融資統計製度》等，但在資金管理、信息披露方麵無具體要求。   1、國內綠色貸款的綠色類彆   　　為貫徹落實2019年國家發展改革委等有關部門出台的《綠色產業指導目錄（2019年版）》，中國人民銀行於2019年發布瞭《中國人民銀行關於修訂綠色貸款專項統計製度的通知》，將綠色貸款的範圍調整與《綠色產業指導目錄（2019年版）》一致，主要包括節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業、生態環境產業、基礎設施綠色升級、綠色服務六大一級分類，細分為30項二級分類以及211項三級分類。 2020年，原中國銀保監會在《綠色信貸統計製度》的基礎上製定瞭《綠色融資統計製度》，將綠色貸款的統計範圍增加與貿易和消費有關的綠色融資，範圍擴大到與生產、建設、經營、貿易和消費有關的綠色貸款，指標板塊除上述六大領域外新增綠色貿易融資和綠色消費融資，涉及到先進環保裝備、新能源及清潔能源設備、綠色交通裝備等綠色領域產品的貿易及綠色建築、新能源汽車的購置等。   　　隨著各類綠色產業發展及相應的政策支持，近幾年綠色貸款衍生出諸多細分產品。為推動我國海洋強國建設戰略，藍色貸款在近幾年呈現出起步態勢，諸多銀行開始涉足藍色金融領域以支持我國海洋經濟發展。藍色貸款是綠色貸款的子品種，指資金用於支持海洋保護和海洋資源可持續利用的項目，其認證範圍除瞭《綠色產業指導目錄（2019年版）》、《綠色貸款專項統計製度》和《綠色融資統計製度》外，2021年8月世界自然基金會（WWF）組織起草的《中國藍色產業指導目錄（徵求意見稿）》為藍色項目提供瞭更為明確的分類參考，助力藍色貸款認定。此外，為支持國家“雙碳”政策部署，中國人民銀行於2021年印發《關於設立碳減排支持工具有關事宜的通知》，正式推出碳減排支持工具，用於支持金融機構為碳減排重點領域內具有顯著碳減排效應的項目提供優惠利率貸款，支持的重點領域包括清潔能源、節能環保和碳減排技術三個領域共23個細分領域，均為熱門的“碳中和”產業領域。   2、國內綠色貸款統計範疇   　　國際綠色貸款對貸款類型無具體要求，GLP中明確綠色貸款可以為各類型貸款工具和/或備用融資方式（如擔保額度、保證額度或信用證），而國內綠色貸款統計的範疇在不同監管機構之間存在差異。 中國人民銀行口徑的綠色貸款隻統計項目類融資、流動資金融資、個人經營性型貸款及票據貼現（商票、銀票）。銀保監口徑對於綠色信貸的統計範疇與銀保監《非現場監管報表1104》“各項貸款”口徑一致，即對借款人融出貨幣資金形成的資產，主要包括貸款（含個人貸款）、貿易融資（產業鏈和供應鏈融資）、票據融資、融資租賃、從非金融機構買入返售資產、透支、各項墊款、銀行承兌彙票、信用證等，以及使用自有資金投資的非金融企業綠色債券。   （二）可持續發展掛鉤貸款差異分析   　　隨著2020年國家“碳達峰、碳中和”目標提出後，國內各大銀行積極響應併探索推出可持續發展掛鉤貸款產品。然而截至目前，我國尚無關於可持續發展掛鉤貸款的指導規則與配套機製，其評估與認定仍以亞太貸款市場協會、貸款市場協會及銀團貸款與交易協會共同發布的《可持續發展掛鉤貸款原則》作為重要規範性文件，著重參考國際上的市場實踐。   　　但我國可持續發展掛鉤貸款的KPI選定偏好與國際操作存在一定差異。可持續發展掛鉤貸款作為我國轉型金融的重要工具，麵向大量碳密集、高環境影響的“棕色”行業和企業，有助於推動產業結構綠色化、可持續化轉變。受“雙碳”背景下行業偏好的影響，我國可持續發展掛鉤貸款的借款人通常選用與清潔能源、節約能耗、汙染排放相關的環境（E）維度指標，而與國際可持續發展掛鉤貸款所選擇的KPI領域相比，我國企業鮮有直接使用溫室氣體減排作為環境維度的可持續績效。在社會（S）維度，我國可持續發展掛鉤貸款的借款人充分結合政策動態及區域規劃，與“鄉村振興”、“共同富裕”、“人才強國”相關的掛鉤指標凸顯出我國特色的可持續發展道路，而國際層麵與社會維度相關的產品質量、性彆平等和健康、供應鏈管理等關鍵績效指標有待在我國進行深入探索和拓展。   　　此外，國內可持續發展貸款的掛鉤條款懲罰程度相對較輕。例如，部分可持續發展掛鉤貸款採用單向利率掛鉤機製，即達成績效目標予以利率調減優惠，未達成績效目標不實施利率調升懲罰，此類單向獎勵機製在借款人未達成可持續發展績效目標的情況下對其融資成本幾乎不產生實質影響，一定程度上失去瞭促進轉型的意義。   四、國內綠色貸款與可持續發展掛鉤貸款案例分析   1、華晨東亞汽車金融有限公司綠色銀團貸款-符合多項綠色標準的綠色貸款   　　華晨東亞汽車金融公司（以下簡稱“華晨東亞汽金”）是由中國銀行業監督管理委員會批準成立的汽車金融公司，主營業務為汽車金融業務，為特斯拉、理想、小鵬等新勢力新能源汽車品牌等提供金融服務。華晨東亞汽金不斷同各大行合作，通過申請綠色及碳中和銀團貸款加大新能源純電動汽車類項目投放。2023年2月，永豐銀行、開泰銀行和東亞銀行籌組的綠色及碳中和銀團貸款為華晨東亞汽車金融公司放款首批總計2.35億元，資金全部用於開展新能源汽車零售貸款業務。該筆貸款結合國內與國際項目標準進行綠色貼標，資金用途貼合GLP、生態環境部等五部委發布的《關於促進應對氣候變化投融資的指導意見》、《綠色貸款專項統計製度》、《綠色融資統計製度》、《綠色產業指導目錄（2019年版）》及《綠色債券支持項目目錄（2021版）》多條目錄，推動新能源汽車產業發展，擴大市場影響力。   2、日照銀行推動多筆“藍色+可持續發展掛鉤”雙貼標貸款落地，助力藍色經濟可持續發展   　　2023年，日照銀行股份有限公司（以下簡稱“日照銀行”）充分發揮沿海區域優勢，不斷探索海洋經濟對於金融支持和服務的需求，持續開發創新產品，落地多筆“藍色+可持續發展掛鉤”雙貼標貸款，賦能地方海洋經濟綠色高質量發展。9月26日，日照銀行為青島雲路特變智能科技有限公司發放貸款1000萬元，是全國首筆“藍色+可持續發展掛鉤”雙標簽貸款，資金專項用於山東省某海上風電項目所需變流器、變壓器等關鍵部件的生產，充分海上風力資源進行發電，有助於可持續地開發藍色海洋資源，加速沿海地區能源轉型，推動資源可持續利用；併將貸款利率與企業“萬元營收的用電量”掛鉤，引導企業通過綠色轉型降低在經營過程中的電能消耗，減少碳排放。   3、中遠海運能源運輸股份有限公司15億元人民幣可持續發展掛鉤（ESG）中期流動資金銀團貸款-航運業首單ESG掛鉤銀團貸款   　　2023年9月，中國遠洋海運集團有限公司所屬中遠海運能源運輸股份有限公司（以下簡稱“中遠海能”）與中國銀行上海市分行、中遠海運集團財務有限責任公司達成ESG掛鉤銀團貸款協議，標誌我國航運業首單以ESG指標掛鉤的銀團貸款，期限三年，總額15億元人民幣。中遠海能依據自身可持續發展戰略規劃，從環境（E）和社會（S）兩個維度分彆遴選出3項關鍵績效指標（KPIs），具體包含環境維度下的二氧化碳單位周轉排放量、氮氧化物單位周轉排放量、有害廢棄物單位周轉排放量；社會維度下員工受訓百分比、因工死亡比率、責任性重特大生產安全事故數量。船舶能源運輸業務開展過程中麵臨的安全風險種類較多，因此安全管理是海上運輸行業的重要議題，是航運業業務發展不可忽視的因素，因此安全生產相關的2項社會（S）維度指標也成為瞭本貸款較為主要的創新點。作為國內航運業ESG管理工作的優秀企業，進行ESG掛鉤銀團貸款融資將進一步促進中遠海能與金融企業合作，創新ESG價值實現，有針對性地完善和提高公司ESG治理工作，降低融資成本進而提升公司價值。   4、濟寧市正創礦產資源開發有限公司可持續發展掛鉤銀行貸款-山東省首筆可持續發展掛鉤貸款   　　濟寧正創礦產資源有限公司是一家從事礦區開採治理及環保加工項目的公司，圍繞礦區開採及修複的產業鏈提升礦區綠色化要求，重點推進“開發式治理和環保型加工”的業務模式，減少礦區開採的環境負麵影響。2023年1月，恒豐銀行成功為濟寧市正創礦產資源有限公司發放5億元中長期可持續發展掛鉤貸款，將貸款利率與企業預設關鍵績效指標（KPI）——礦山生態修複麵積相掛鉤，將可持續發展績效目標（SPT）預設為“2020-2025年累計礦山生態修複麵積不少於254畝”，大力改善礦區生態環境和區域農村基礎設施。   　　我國綠色貸款支持的項目領域基本以國內各監管機構綠色項目的類彆為主，部分外資銀行在進行綠色項目認定時通常還會參考GLP等國際標準，關注國內外綠色項目範圍之間的共同點與兼容性，以提升綠色投資行為的國際影響力。國內可持續發展掛鉤貸款的借款人行業多元化特徵顯著，大部分為非綠色行業，併且不局限於企業規模，鼓勵任何有意願提升可持續發展水平的借款人進行可持續發展掛鉤貸款融資。同時，關鍵績效指標（KPI）隨實踐發展不斷豐富擴充，有利於促進企業多維度可持續發展，提升企業綜合ESG表現。   五、綠色貸款與可持續發展掛鉤貸款發展建議   　　國內市場指導規則及配套機製仍待完善。近年來，綠色貸款和可持續發展掛鉤貸款發展形勢迅猛，而相比於國際市場，國內尚無統一的規則標準。對於綠色貸款而言，中國人民銀行和原中國銀保監會在綠色貸款統計口徑上存在一定差異，綠色貸款標準的不統一給商業銀行對相關項目進行評估和有效發放綠色貸款帶來瞭一定困難與挑戰。監督管理部門應進一步統一和明確綠色貸款標準，做好綠色貸款標準與國際通行標準的兼容工作，加強綠色貸款資金管理與信息披露要求，實現國際和國內標準、地方和行業標準的協調適用。對於可持續發展掛鉤貸款，國內監管機構亟需參考國際相關指引文件，在繼可持續發展掛鉤債券相關指引文件製定之後，製定和完善可持續發展掛鉤貸款的規範或者指引，結合我國“雙碳”目標與可持續發展掛鉤貸款發展情況研究發布我國可持續發展掛鉤貸款的實踐指南。對於社會維度缺少可參考的可持續性量化指標和基線這一情況，相關部門需努力開展可持續發展績效目標設立的方法學研究，不斷探索適合中國本土市場情況和相關標準的可持續發展目標設立方法，以統一ESG衡量標準，加快推進我國可持續發展貸款的落地和應用，促進市場規範化和專業化程度。   　　加大監管支持力度，發揮本土市場積極性。我國綠色貸款仍具較大發展空間，應進一步發揮綠色貸款在引導相關主體推進綠色轉型、促進碳減排方麵的積極作用，適當擴大綠色貸款的支持範圍，加強政策支持和激勵力度，為更多具有碳減排效應的項目提供低成本資金支持，引導更多資金流向綠色低碳領域；同時，金融機構應當優化綠色貸款審批流程，將資金更多引導至推進低碳轉型、綠色發展的中小型企業，加大中小型企業積極開展綠色轉型工作的意願。此外，各金融機構應加強研讀2024年版《綠色低碳轉型產業指導目錄》，深入挖掘各綠色低碳轉型領域融資需求，推動“雙碳”目標實現。對於可持續發展掛鉤貸款，擴大借款人涉及的行業將有助於實現全麵可持續發展。針對不同行業、不同規模的企業，KPI可以結合政策要求、行業標準、企業特點等為其進行專門設計。持續探索適合全麵推進鄉村振興、具有普惠意義的社會績效指標，加強對企業管理和業務相關的公司治理績效指標的設計指導，激勵公司提高ESG綜合治理水平，從自身實現可持續發展。   　　第三方機構應充分發揮自身作用，加強風險管理與貸款信息透明度。第三方評估機構應加強自身專業資質的培養與審核，對綠色貸款擬投放項目進行深入分析併對涉及的環境與社會風險進行專業化評估，加強項目環境效益的量化計算，確保綠色貸款評估結果的公正、準確。因我國綠色貸款的信息披露和溝通機製不完善，信息不對稱問題尤其突出，外部機構從中扮演瞭重要角色，專業評估報告為銀行綠色貸款發放提供瞭有效支撐。可持續發展掛鉤貸款廣泛應用於各行業，所涉及的行業專業性和技術性較強，而銀行與借款人對各個行業的技術、工藝流程、產品相關的可持續發展掛鉤目標的專業性有限，因此需要第三方專業機構進行專業評估併進行考核披露。因此更應注重第三方機構的指標設置與外部審查作用，防止借款人通過設置不恰當的SPT或通過對SPT監控、計量和披露不準確或者誇大事實而導致出現假貼標現象。在此背景下，未來仍將鼓勵借款人不斷完善信息披露機製，而第三方機構應做好自身認證審核環節，共同為貸款質量把關，強化信息披露，提升可持續發展掛鉤貸款的透明度和可信度已是大勢所趨。

中國誠信（亞太）信用評級有限公司（簡稱“中誠信亞太”）是中誠信國際的子公司，為響應中國政府人民幣國際化政策及資本市場國際化的戰略而設立，是首家獲得海外市場評級業務資質的中資信用評級機構。中誠信亞太於2012年6月取得香港證券及期貨事務監察委員會頒發的第十類牌照（提供信用評級服務），於 2023年3月獲香港強製性公積金計劃管理局認可。中誠信亞太為在香港、亞太及歐盟地區發行境外市場債券的國內外企業與機構提供信用評級服務。

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