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2024年5月3日香港金管局正式发布香港可持续金融分类目录，将作为指导香港绿色与可持续金融发展的自愿使用的市场工具，以期继续提升香港绿色与可持续金融市场的领导地位。   目前香港可持续金融分类目录包括四大行业领域共计12类经济活动，包括电力生产、交通、建造业、水务及废物处理业。作为香港本地的分类目录，该目录的制定参考了五大原则：1.与巴黎协定目标一致；2.指导行业避免洗绿；3.实现与其他地区分类目录的兼容性；4.相关目标和评判标准是基于科学依据的；5.采纳无重大伤害和最低社会保障原则。   在制定本分类目录的过程中，香港金管局也参考了中欧共同分类目录、中国绿色债券支持项目目录、欧盟可持续金融分类方案等主流分类目录以促进标准之间的兼容性，扩大绿色融资产品的流动性。   自2023年5月香港金管局发布首次香港可持续金融分类目录讨论文件以来，中诚信绿金国际积极参与分类目录的公众咨询工作，基于自身广泛的项目经验和庞大的客户网络提出了相关行业绿色项目分析标准、将更多项目纳入分类目录等实务经验，得到了香港金管局专门的致谢和认可。   图：香港金管局对我司在香港可持续金融分类目录咨询过程中的工作表示感谢     作为香港领先的绿色与可持续金融服务商，中诚信绿金国际将继续积极参与香港绿色与可持续金融市场的建设工作，继续为后续转型金融分类目录的制定建言献策，推动更多绿色行业纳入分类目录，为香港建设国际绿色与可持续金融中心贡献力量。

2024年5月3日晚，香港金管局正式公布绿色与可持续金融资助计划延期细则，备受市场关注的绿色与可持续金融补贴政策终于得到了官方正式发布与确认。新一期绿色与可持续金融资助计划将于2024年5月10日开始实施，为期三年，除了将继续支持上一期相关绿色与可持续债务融资工具外，新一期资助计划将涵盖转型债券和转型贷款等金融工具以促进企业利用香港融资平台加速实现低碳发展。中诚信绿金国际认为延长并扩大资助计划将继续推动香港绿色与可持续金融市场发展，继续提升香港建设国际金融中心的竞争力。   自2021年5月现行资助计划正式发布以来，三年间香港特区政府累计资助超过390笔绿色与可持续债务融资工具，融资规模超过1100亿美元。该补贴计划也成为过去三年助力香港绿色与可持续发展金融发展的重要支撑，使得香港可以保持成为亚洲最大的绿色和可持续债券安排发行中心。（详情请点击“阅读原文）   与原资助计划相比，新一期资助计划呈现三大特点：   涵盖转型金融工具并要求披露转型计划或方案新一期资助计划指引中明确提出了将转型债券与转型贷款纳入资助范围，同时可持续发展挂钩债券和贷款和社会责任债券和贷款也明确写入资助指引，同时转型金融产品的对标和分析应参照国际通行的标准或分类目录，料上述金融工具将成为继续支持香港发展绿色与可持续金融市场的有效手段。与现行绿色与可持续金融工具补贴申请不同，在申请转型金融工具的资助时，发行人或借款人应递交并披露自身公司层面的转型计划和转型路径。中诚信绿金国际认为此举将促进更多有意在香港进行融资的高碳企业加速自身的转型进程。 对标香港可持续金融分类目录新一期资助计划在对外部评审服务进行界定时特别提到要应用国际通行的原则、标准和指引开展发行前外部评审，特别提到可以使用香港金管局同日推出的香港可持续金融分类目录进行外部评审。此举也将有利于丰富香港在绿色金融标准建设方面的经验。   设置发行前和发行后评估费用资助上限针对单笔合格债务融资工具的外部评审费用资助上限仍为80万港币，但新一期资助计划明确发行前的外部评审费用上限为25万港币，发行后的外部评审费用的上限每年为20万港币。明确的费用指引将促进绿色金融外部评审市场的健康发展。香港作为亚洲地区最重要的绿色金融市场，新一期的绿色与可持续金融资助计划将继续推动香港绿色金融市场的发展，为广大市场参与者提供更多融资便利，吸引更多发行人和借款人及金融服务机构参与绿色与可持续金融市场的建设。中诚信绿金国际是首家获得香港绿色与可持续金融资助计划外部评审资质的中资评级机构，通过中诚信庞大的客户网络和良好的市场声誉为发行人和借款人提供优质的绿色与可持续金融外部评审服务。作为中国领先的绿色与可持续金融服务商，中诚信绿金深入了解中国绿色金融市场动态，在绿色、可持续、社会责任及转型债券及贷款领域积累了丰富的项目经验，得到了客户和业界的高度认可。

　　2024年5月22日，国际生物多样性日在海南举办，我国更新发布了《中国生物多样性保护战略与行动计划（2023—2030年）》。作为最早签署和批准《生物多样性公约》的缔约方之一，中国高度重视生物多样性保护，持续加强生物多样性调查、监测和评估，组织开展生态系统资源调查、物种资源调查和各类资源普查。众多央企、国企积极响应生物多样性保护行动，开展区域环境治理及生态修复，并关注自然及生物多样性变化对企业带来的影响，及时采取应对措施。   　　随着自然和生态系统变化越来越受到关注，资本市场需要较为完善的信息来进行资产定价并合理配置资本。自然相关财务披露工作组（Taskforce on Nature-Related Financial Disclosures, TNFD）是以市场为主导发起的倡议，于2020年7月由全球75个成员单位（涵盖金融机构、企业、政府监管机构、智库及市场联盟）筹备发起，并在2021年10月正式成立。TNFD在2023年9月发布用于管理和披露自然相关风险的最终版框架建议，以便更好地识别和管理自然环境相关的风险和机会，促进企业和市场相关方进行信息披露。TNFD框架为“自然”一词提供了基本的概念和定义，将其划分为四大领域：陆地、海洋、淡水和大气；由于不同领域的功能不同，不同地区、生物群落和生态系统之间亦存在较大差异。   图 TNFD发布框架概览   　　TNFD旨在将自然风险因素融入公司管理和商业决策，引导全球资金流向改善自然环境领域，综合了风险管理和披露内容，以便公司披露和应对不断变化的自然相关风险，例如森林砍伐和栖息地破坏、物种丧失、干旱、土地使用变化等。   TNFD披露框架   LEAP分析路径 　　由于贷款、投资和保险等融资活动以及其他所有咨询活动与自然相关的风险十分复杂，TNFD为公司和金融机构提供了一个评估和披露他们对自然的依赖和影响路径——LEAP，由定位（Locate）、评价（Evaluate）、评估（Assess）、准备（Prepare）构成，强调以科学为基础、位置优先的方法纳入公司和投资组合风险管理。   　　LEAP 方法为公司提供了一个循序渐进的过程，支持各公司对其直接运营和价值链进行与自然相关的影响和依赖性评估，并对与自然相关的风险和机遇进行优先排序。     定位与自然的连接 　　定位是在LEAP指南中至关重要的因素，在定位的过程中公司需识别具较高自然价值的优先地点，避免在评估自然风险和机遇时存在不同地区，相同领域之间价值差异的漏洞。公司在评估如何影响环境资产和生态系统之前，可首先仔细研究其运营和价值链所在的“生物群落”，以确保正确识别和量化风险和机遇。   　　为了理解公司与自然环境的相互作用，并筛选敏感点，公司可以利用地理空间分析方法，对公司主要运营地进行自然状态的筛选评估，筛选评估可以根据公司业务特点选择适当的评估标准。   评估影响和依赖 　　公司需对直接运营、上下游价值链中对自然的关键影响和依赖进行评估，可以借助ENCORE和SBTN行业层面重要性评估工具。通常情况下，重要的自然影响驱动因素包括土地、水及海洋使用、资源开发、气候变化、污染和物种入侵等；自然依赖主要包括自然资源的直接投入、与生产有关的自然因素、减少自然影响的措施等。   评估与自然相关的风险和机遇 　　公司可借助WWF风险筛查工具，基于地理位置、行业类别和资产信息等维度对自然相关的物理和转型风险机遇进行评估， 评估需涉及与自然相关的各维度风险和机遇的分析，并考虑公司的运营对生态系统、野生动植物和生物多样性的影响。   准备应对和报告 　　在评估结束后，公司应准备好展示由此做出的风险管理、战略和资源分配决策。根据识别的风险和机遇，管理层应设定目标，并定义和衡量管理与自然相关的依赖性、影响、风险和机遇的绩效。   案例分享 　　中国蒙牛乳业有限公司（简称“蒙牛”）作为我国乳业龙头企业、全球乳业八强，在2023年度《自然相关信息披露报告》中展示了其在TNFD框架下对自然资本的高度重视，通过分析业务运营与价值链上下游环节与自然的关联，评估了对自然的影响及依赖，识别了自然相关的风险和机遇，同时为乳制品行业实现“与自然和谐共生”提供了示例参考。   图 “蒙牛乳业”与自然关联的识别及生物多样性影响评估 资料来源：蒙牛官网(https://www.mengniu.com.cn/sustainable.html)   　　乳制品行业与生态自然紧密联系，蒙牛使用LEAP评估方法，以国内外68座工厂为基础评估对象，将评估范围向价值链上游延伸，进一步包含为蒙牛提供原奶的参控股牧场；分析各工厂与主要牧场所在运营地是否涉及濒危物种、生物多样性保护区和生物多样性敏感区等生物多样性保护优先区域，为自然相关风险与影响的识别和管理提供基础支撑。   TNFD披露指标 　　TNFD的披露指标由“核心披露指标”和“额外披露指标”两部分构成。在披露框架的基础上，核心披露指标包括适用于所有行业的“核心通用披露指标”和8大行业的“核心行业披露指标”。除披露框架之外，TNFD还发布了一套其他指南（Additional Guidance），帮助企业识别、评估、管理和披露自然相关的问题。TNFD的披露框架和指南有助于企业和金融机构将自然信息纳入其决策、风险管理和披露之中，并最终引导全球资金流入改善自然环境领域。     TNFD行业披露指南草案 　　为便于投资者和其他利益相关方比较企业在行业内与自然相关情况的绩效，TNFD通过量化指标对行业层面进行分析。TNFD在2023年11月发布了行业指南草案，仍在征求市场意见，包括部分行业的披露指标及指标指南，作为对之前披露框架和其他指南的补充。目前TNFD发布了自然相关风险评估指南，分别为石油和天然气、金属和采矿业、林业和造纸、粮食和农业、电力公用事业、化学品、生物技术和制药、水产养殖。此外，TNFD在行业指南草案中提供了8大行业企业应用LEAP方法的额外指导。   TNFD和TCFD对比 　　相比于TCFD专注提高公司在气候变化方面的风险和机会的披露，TNFD的关注范围更广泛，不仅包括气候变化，还包括其他自然相关的问题，如生物多样性、土地使用、水资源和生态系统服务等。   TNFD和TCFD的设立目的同样有所不同，TCFD的目标是帮助公司通过识别、评估和管理与气候相关的风险和机会，使投资者、债权人和其他利益相关者能够做出明智的财务决策。TNFD则提供一个框架和工具集，目的是帮助公司理解、评估和披露他们的活动对自然资本的影响，以及自然环境变化对公司的影响，强调的是公司对自然环境的整体影响和依赖程度。     TNFD应用情况 　　2024年1月，TNFD发布首批早期采纳者名单，名单内公司将在2025财年或2024财年及以前按照TNFD建议完成披露。其中，上海新通联包装股份有限公司将在2024财年及以前披露，属于容器包装行业；香港地区将有3家公司在2024财年及以前披露，行业主要为房地产业和电力公用事业。   图 TNFD部分2024年响应企业名单   　　此外，国内新奥集团、蒙牛、腾讯等多家公司虽未在早期响应名单内，但在2023年ESG报告中已采用了TNFD披露框架体系识别自然风险，目前我国参考TNFD框架建议的披露方主要集中于行业龙头企业。受自然风险识别工具存在一定使用门槛、企业自身重视程度有限等因素影响，TNFD披露框架在我国实际应用仍处于前期阶段，预计未来将有更多公司在ESG报告中采用TNFD披露框架。   TNFD后续产生的影响 　　在TCFD的经验基础上，预计TNFD将通过以下三个方面产生影响：   　　1、影响其他标准体系: ISSB和GRI作为合作伙伴，参与了TNFD框架设计和开发阶段。TNFD也希望能够进一步帮助塑造与自然相关的特定披露标准。目前《GRI 101：生物多样性》2024年版正式发布，替代了《GRI 304：生物多样性（2016年版）》，新版主要为生物多样性管理和内容披露及量化其影响提供规范准则，为企业识别和衡量生物多样性损失产生的潜在风险提供参考及依据；欧盟通过的《欧洲可持续发展报告准则》(ESRS)建议使用TNFD的LEAP评估方法识别自然和生物多样性风险，同时将“生物多样性与生态系统”作为一项主题标准；国际可持续准则理事会（ISSB）计划在未来两年工作中将“生物多样性、生态系统及相关服务”纳入优先开发主题标准；预计未来将有更多的国际组织与TNFD就自然信息披露方面进一步合作。   　　2、为政府制定法规提供参考：TNFD会引导金融市场对资产价值进行定价，并进行相应资本配置，目前市场主导的自愿披露框架，未来可能会迅速转变为许多司法管辖区强制性监管框架的一部分。此外，TNFD框架与《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》目标相契合，均呼吁各国政府在2030年前制定关于企业披露相关风险、依赖性和影响的相关文件。我国于2024年5月国际地球日公布正在编制《生物多样性保护重大工程实施方案》，其他各国政府同样明确表示支持TNFD，并考虑采纳TNFD建议。   　　3、影响企业价值：对企业而言，积极将自然和生物多样性纳入决策系统，能够帮助企业识别潜在的自然相关业务机会，进而可能提高品牌价值、拓展业务领域、吸引新的资本和增加收入来源；若未及时关注自然相关风险，可能面临自然资源变化对供应链和制造业务造成的破坏性影响，进而导致保险费用和资本成本上升的风险，或受到监管政策变化带来的转型风险等方面的影响。

  继2024年2月8日上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所（简称“三大交易所”）同时发布《上市公司自律/持续监管指引——可持续发展报告（试行）(征求意见稿)》(以下简称“《指引》”)以来，相隔2个多月，4月12日该《指引》正式发布，自2024年5月1日起实施。该指引的发布对我国上市公司在环境、社会和治理(ESG)等可持续信息披露方面做出了明确的规范，填补了我国上市公司监管层面ESG信息披露标准的空白。同时，《指引》对上证180、科创50、深证100、创业板指数等重要市场指数的样本公司以及境内外同时上市的公司的可持续发展报告披露做出了强制要求，通过示范效应，将带动上市公司乃至全市场企业主体的可持续信息披露的规范化发展。上市公司披露的规范性、一致性、可比性、真实性是ESG评级的基础保证，《指引》的发布将大力提升中国ESG评级的质量。   一、中诚信国际已于2022年将ESG因素纳入信用评级指标体系   　　全球资本市场高度关注ESG评级或ESG表现对企业信用的影响。2017年以来，国际三大评级机构逐步开始在信用评级中整合ESG因素。随着ESG理念在国内的普及，相关政策及监管制度逐渐完善，越来越多的机构投资者将ESG因素纳入资产配置和风险管理中，ESG因素与企业经营及风险水平的关联度也逐渐提升，将ESG因素纳入信用评级框架的必要性越来越突出。   　　从信用评级的角度，ESG因素对企业信用风险的影响具有如下三个特征：首先，同一行业的不同企业往往面临相似的ESG风险敞口， 而不同行业的企业面临的ESG风险则有所差异。其次，ESG因素对企业信用风险的影响机制十分复杂，可能对企业产生长期或短期的影响。最后，ESG因素对信用水平的潜在影响大多为负面影响，极少数情况下可能对信用水平产生提升作用。   　　基于上述特征，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）通过吸收借鉴国际先进经验和专业共识，立足中国经济社会发展大局，结合中国债券市场发行人特征，已在2022年将ESG因素与信用评级方法论进行融合与升级，将与信用风险直接或间接相关的ESG因素纳入评级模型中，进一步提升信用评级质量和评级结果的前瞻性和透明度。   　　国内部分信用评级机构仍只将“绿色因素”或 “公司治理和管理”等因素视为对信用评级模型中ESG因素的部分替代，而中诚信国际则选取了发行主体信用风险相关的全面ESG因素，将ESG因素作为信用等级调整项，重点考察与信用风险相关的环境、社会、治理因素对企业抗风险能力的影响。2023年，为了进一步提升ESG因素考量的准确性，中诚信国际将中诚信绿金科技(北京)有限公司（以下简称“中诚信绿金”）的ESG评级结果纳入到信用评级使用的ESG因素考量体系中，对于ESG评级在BBB（不含）以下的主体，要评估对信用评级的影响。   　　2024年4月，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、金融监管总局、中国证监会等七部委发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，其中指出“鼓励信用评级机构建立健全针对绿色金融产品的评级体系，支持信用评级机构将环境、社会和治理（ESG）因素纳入信用评级方法与模型”。未来，随着相关政策的逐渐健全以及各行业ESG相关信息披露更加全面，ESG因素在信用评级方法和模型中发挥的作用和重要性将进一步提升，中诚信国际将根据不同行业的风险特征，进一步优化信用评级方法和模型中ESG因素的指标体系及评估方式，以期更加准确反映ESG因素对信用风险的影响。   二、《指引》的发布将大力提升中国上市公司ESG评级的质量   　　专业的第三方ESG评级，对资本市场投资人及其他利益相关方具有重要的参考价值。但受限于我国企业ESG管理发展阶段以及信息披露不规范、不完整等问题，ESG评级结果目前较难应用。《指引》的发布，首先对披露标准和规范进行了约束。   　　《指引》遵从“双重重要性”原则，与ESG评级的内涵本质具有一致性。《指引》明确对企业价值产生较大影响（财务重要性）以及企业在相应议题的表现对经济、社会和环境产生重大影响（影响重要性）两方面开展议题的识别。“双重重要性”也是ESG评级内在本质的体现，一方面ESG评级侧重对非财务指标的评价，通过对企业治理、战略、经营等方面的把握，确定风险传导机制，为利益相关方有效识别影响企业可持续发展的内在ESG风险；另一方面ESG评级同样重点关注企业的经营行为对外部产生的中短期效益和影响，将企业的环境、社会和经济价值纳入ESG评级影响因素。ESG信息披露和ESG评级在内在理念上的一致性，有助于满足投资人等利益相关方的需求。   　　《指引》议题选择符合国际共识并兼顾本土化特征，满足构建中国国情ESG评级体系的本质需求。《指引》围绕“治理，战略，影响、风险和机遇管理，指标与目标”四方面开展可持续发展信息披露，与国际标准组织ISSB发布的IFRS框架内容具有一致性；在议题选择上，《指引》明确“应对气候变化”“资源利用与循环经济”“ 污染防治与生态系统保护”“商业贿赂与不正当竞争”“员工”等全球关注的共识问题，尤其在“应对气候变化”方面，也是在我国“碳达峰碳中和”目标大背景下的具体落实。   　　此外，《指引》也在充分考虑国际可持续发展目标与我国实际情况的有效结合，如绿色发展、中小微企业扶持、实现共同富裕等，设置了“乡村振兴”“科技伦理”“中小企业支付”等具有中国特色的议题，在遵循国际可持续发展大目标的基础上，在具体内容上进行本土化的建设。   　　中诚信绿金团队认真研究了《指引》的指标体系，信息披露角度共288个左右明细指标，其中和中诚信ESG评级指标符合（三级）如下表所示，供市场利益相关方参考。   一级指标 二级指标 三级指标 应对气候变化 战略、业务模式等对气候变化的适应性 气候变化对公司战略和业务模式的影响 公司战略和业务模式应对气候变化的方法 公司在评估其气候适应性时考虑的重大不确定性因素 调整战略、业务模式的能力 应对气候相关风险和机遇的转型计划、措施及其进展 为应对气候相关风险和机遇，业务进行调整的情况 缓释气候变化 适应气候变化 转型计划 实施转型计划 温室气体排放量 范围1排放量 范围2排放量 范围3排放量 碳减排 碳减排相关信息 碳减排量 全国温室气体自愿减排项目 核证自愿减排量（CCER）（如有） 参与其他减排机制（如有） 碳减排研发 研发具体情况 研发投入金额 研发进展情况 污染防治与生态系统保护 污染物 排污信息 污染物处理 污染物防治 污染物防治成效 主要污染物 废弃物 废弃物的排放量目标 为达到废弃物管理目标所采取的具体措施 有害废弃物的总量（以吨计算） 有害废弃物密度（如以单位营收、单位产量、每项设施计算） 无害废弃物的总量（以吨计算） 无害废弃物密度（如以单位营收、单位产量、每项设施计算） 有害废弃物的处理方法 有害废弃物的处置情况 生态系统和生物多样性 生物遗传资源 生物物种及其栖息地 产品全生命周期对生态系统和生物多样性的影响和依赖 环境事件 应急预案 重大环境事件 受到监管部门处罚或被追究刑事责任的重大环境事件 资源利用与循环经济 循环经济 循环经济具体措施 循环经济具体进展及成效 能源使用 直接能源总耗量 间接能源总耗量 能源消耗总量 能源消耗强度 可再生能源使用 清洁能源使用 能源节约 水资源 总耗水量 总耗水量强度 水资源节约 乡村振兴与社会贡献 乡村振兴 将支持乡村振兴、巩固拓展脱贫攻坚成果融入公司战略的具体情况 支持乡村振兴的具体措施 支持乡村振兴的工作成果 社会公益事业 对公众及社会做出贡献的基本情况 创新驱动、供应商与客户 创新驱动 科技创新的战略和目标 开展科技创新的具体情况 研发进展与成果 供应链管理 供应链风险管理的基本情况 保障供应链安全稳定 产品或服务的安全与质量管理 产品或服务质量管理体系 公司获得的质量管理相关认证情况 产品或服务相关的安全与质量重大责任事故（如有） 售后服务、产品召回 客户投诉 数据安全与客户隐私 数据安全 数据安全事件（如有） 客户隐私 客户隐私泄露事件（如有） 员工 员工的聘用与待遇 员工的聘用与待遇等方面的政策 员工的聘用与待遇等方面的政策的执行情况 吸纳就业、非正式聘用员工情况 在职员工的性别构成 劳工纠纷 员工变动情况 招聘录用程序合规公开透明情况 职业健康与安全 职业健康安全管理体系的建立及实施情况 职业健康安全管理相关培训的建立及实施情况 工伤保险 安全生产责任险的人员覆盖率 安全责任事故的具体情况（如有） 员工职业发展与培训 公司职务体系设置情况 员工晋升机制、选拔与职业发展机制 员工培训类型 员工培训次数 员工培训开展情况 年度培训支出金额 可持续发展框架 治理架构 可持续发展管理和监督机构设置情况 机构专业技能和能力 建立信息报告机制 目标设定和执行的内控体系 将可持续发展影响、风险和机遇纳入战略和重大交易决策考量的措施和方法 战略 识别的可持续发展相关风险和机遇 公司经营活动对经济、社会和环境的重大影响 为减缓重大影响采取的措施和行动 可持续发展相关影响、风险和机遇对公司战略和决策的影响 影响、风险和机遇管理 识别可持续发展相关影响、风险和机遇的方法 监测可持续发展相关影响、风险和机遇的情况 可持续发展相关影响、风险和机遇融入公司内部管理流程 指标和目标 可持续发展目标和指标 可持续发展目标和指标实现情况和进展 防范商业贿赂与不正当竞争 反商业贿赂及反贪污 反商业贿赂及反贪污管理制度 对商业贿赂及贪污风险进行评估 反商业贿赂及反贪污相关培训 商业贿赂及贪污事件 反不正当竞争 不正当竞争行为导致诉讼或重大行政处罚   　　《指引》的发布，将提升上市公司ESG信披全面性和完整性，同时对上市公司的ESG管理具有重要的指导意义。对于ESG评级，规范、全面的指标将更加准 确反映出中国上市公司的ESG治理水平，同时也为ESG评级指标和权重设置的科学性、可量化、可比较提供了重要的判断依据。中诚信将秉承客观、中立、公正第三方身份，依据《指引》内容，持续优化推动中国上市公司ESG评级指标体系， 为上市公司提升自身ESG治理水平、满足利益相关方要求提供有效支持。

本期看点   可持续类贷款的发展   　　自“双碳”目标提出以来，我国绿色金融蓬勃发展，以绿色贷款和可持续发展挂钩贷款为首的可持续类贷款也逐渐成为重要的绿色金融工具之一，为实现资源节约型、环境友好型社会和实现社会可持续发展提供助力。近几年，绿色贷款和可持续发展挂钩贷款均处于增速发展阶段，规模有望在未来持续扩大，充分发挥金融机构优化资源配置的作用推动绿色转型发展。   国际绿色贷款和可持续发展挂钩贷款的规则要求   　　2018年3月，贷款市场协会和亚太区贸易市场协会联合发布《绿色贷款原则》，将绿色贷款提供了合格的绿色项目清单，并设定四大核心要素：资金使用、项目评估和筛选、资金管理、信息披露。2019年3月，亚太贷款市场协会、贷款市场协会及银团贷款与交易协会共同推出《可持续发展挂钩贷款原则》，为贷款人、借款人、第三方的可持续发展贷款实践提供指导和框架，设立五大核心要素：关键绩效指标（KPI）的选择、可持续发展绩效目标（SPT）的校验、贷款特性、信息披露及验证。   国内绿色贷款和可持续发展挂钩贷款的规则差异   　　不同于国际范围普遍遵循的《绿色贷款原则》与《可持续发展挂钩贷款原则》，国内目前尚无统一的绿色贷款及可持续发展挂钩贷款规则标准。仅不同监管机构制定了相应的绿色贷款统计范围——《绿色贷款专项统计制度》、《绿色融资统计制度》；可持续发展挂钩贷款则以《可持续发展挂钩贷款原则》作为重要规范性文件，着重参考国际上的市场实践。   国内绿色贷款和可持续发展挂钩贷款案例分析   华晨东亚汽车金融有限公司绿色银团贷款； 日照银行推动多笔“蓝色+可持续发展挂钩”双贴标贷款落地； 中远海运能源运输股份有限公司15亿元人民币可持续发展挂钩（ESG）中期流动资金银团贷款； 济宁市正创矿产资源开发有限公司可持续发展挂钩银行贷款。   绿色贷款和可持续发展挂钩贷款发展建议   　　近年来，绿色贷款与可持续发展挂钩贷款发展形势迅猛，而相比于国际市场，国内实践仍相对较少，国内市场指导规则及配套机制仍待完善；同时应加大监管对可持续类贷款的支持力度，发挥本土市场积极性，加强政策支持和激励力度，引导更多资金流向绿色低碳领域；此外，第三方机构应充分发挥自身作用，加强自身专业资质的培养与审核，加强风险管理与贷款信息透明度，完善信息披露机制，防止计量和披露不准确或者夸大事实而导致出现的假贴标现象。   一、可持续类贷款的发展   　　可持续金融伴随可持续发展而起，在现代经济活动中进行有效资金调配使社会资源重点流向更加清洁、绿色、健康、安全和更具韧性的领域，在推动实现经济效益和社会价值的一致、财务价值和非财务价值的统筹中扮演了重要角色。自可持续金融概念提出以来，以可持续发展为主题的金融市场产品迅速增多。其中贷款作为重要的金融工具逐渐在可持续领域发挥重要作用，绿色贷款、可持续发展挂钩贷款、社会责任贷款、碳减排贷款、转型贷款等纷纷依托各自产品特色为可持续的项目或企业提供金融支持。   　　在可持续金融当中，我国最为关注环境主题。自“双碳”目标提出以来，绿色金融蓬勃发展，以绿色贷款和可持续发展挂钩贷款为首的可持续类贷款也逐渐成为重要的绿色金融工具之一，为实现资源节约型、环境友好型社会和实现社会可持续发展提供助力。近几年，绿色贷款和可持续发展挂钩贷款均处于增速发展阶段，规模有望在未来持续扩大，充分发挥金融机构优化资源配置的作用推动绿色转型发展。   （一）绿色贷款的发展   　　绿色贷款（Green Loans, GL）指在金融机构的贷款业务中，考虑环境可持续性因素，将资金投入于低碳、环保和可再生能源等绿色产业领域的贷款形式。国际上，绿色贷款的概念最早起源于联邦德国1947年成立的世界上第一家政策性环保银行，而后随着《赤道原则》等具有国际影响力的行业准则的实施，融资过程中模糊的环境标准被明确化、具体化，绿色贷款逐步成为增进企业节能减排、调整产业结构、应对气候变化的重要经济手段。2018年3月，贷款市场协会和亚太区贸易市场协会联合发布《绿色贷款原则》（Green Loan Principles）（以下简称“GLP”），为金融机构的绿色贷款业务发展提供了高标准的指导框架。其主要参考《绿色债券原则》（Green Bond Principles），从四个方面制定标准框架，包括资金用途、项目评估和筛选、资金管理和信息披露，详细列出了符合标准的绿色项目类型，对贷款资金的管理和制度约束做出了明确要求，可有效引导金融机构通过发放绿色贷款，使资金流向绿色产业。为促进绿色贷款产品的开发并加强流程完整性，GLP分别于2021年2月、2023年2月进行修订更新，不断明确符合要求的金融产品及分类，反映不断变化的市场实践结果。   　　在国内，绿色贷款相关政策最早由环保总局、中国人民银行、原银监会于2007年7月30日在《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》中联合提出，要求各金融机构加强信贷管理工作和环保的协调配合，强化环境监督管理。而后，原银监会先后制定了《绿色信贷指引》（银监办发[2012]4号）和《绿色信贷统计制度》（银监办发[2013]185号），确定了中国绿色信贷政策体系的框架，要求各家银行对所涉及的环境、安全重大风险企业贷款和节能环保项目及服务贷款进行统计；2018年3月，中国人民银行印发《绿色贷款专项统计制度》（银发[2018]10号），并于2019年参考国家发展改革委等联合印发的《绿色产业指导目录（2019年版）》对其进行修订，基本采用《绿色产业指导目录（2019年版）》的主要框架与标准；2020年7月，原银保监会在《绿色信贷统计制度》的基础上印发了《绿色融资专项统计制度》，参考《绿色产业指导目录（2019年版）》整体框架并对部分子项目进行调整，将统计范围拓宽至表内外融资。我国绿色信贷标准逐渐完善，在监管体系方面已经形成了规范的顶层设计、统计分类制度、考核评价体系和激励机制的政策框架。   　　根据中国人民银行统计数据显示，截至2023年末，我国本外币绿色贷款余额30.08万亿元，同比增长36.5%，高于各项贷款增速26.4个百分点，比年初增加8.48万亿元，规模已位居世界第一。此外，在“双碳”目标背景及央行的政策支持下，我国推出专门针对碳减排项目的贷款，指资金专门用于碳减排领域，产生一定的碳减排效益（详见中诚信绿金2023年年报“碳减排支持工具的发展现状与建议”）。截至2023年末，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为10.43万亿元和9.81万亿元，合计占绿色贷款的67.3%。绿色贷款是中国绿色金融发展中起步最早、发展最快、政策体系最为成熟的产品，正呈现稳定增长态势，有效助力金融机构应对环境和社会风险、提升国际竞争力、贯彻落实“双碳”战略，是实现资源节约型、环境友好型社会和实现社会可持续发展的有力抓手。   （二）可持续发展挂钩贷款的发展   　　可持续发展挂钩贷款（Sustainability Linked Loans，SLL）是由国际市场自律组织推出、发行并指引的一种创新绿色金融理念，旨在通过将贷款成本与借款人在环境、社会、公司治理等方面相关的可持续发展绩效目标挂钩，借助激励机制促进并支持更多有助于环境和社会可持续发展的商业活动增长，为经济和社会的长远健康发展注入新动能。自2017年4月荷兰国际集团向飞利浦提供了10亿欧元的首笔可持续发展挂钩贷款以来，该金融工具所获得的关注度不断上升。2019年3月，亚太贷款市场协会、贷款市场协会及银团贷款与交易协会共同推出《可持续发展挂钩贷款原则》（Sustainability Linked Loan Principles）（以下简称“SLLP”），为贷款人、借款人、第三方的可持续发展贷款实践提供指导和框架，是可持续发展贷款发展里程中重要的规范性文件。上述三家机构分别于2021年5月及2023年2月结合最新实践对SLLP进行了更新，促进了可持续发展挂钩贷款的快速发展。   　　可持续发展挂钩贷款不同于一般绿色贷款，与可持续发展挂钩债券类似，具有不限定资金用途、可以基于可持续发展表现获得贷款条件奖励或处罚的优势，适用于任何有意愿提升可持续发展水平的借款人，因此适用范围更加广泛，自推出以来便快速发展。根据环境金融网数据统计，自2017年首笔可持续发展挂钩贷款发放至2023年8月，全球共计发放了可持续发展挂钩贷款1820笔，规模1.4万亿美元。从各年度情况来看，可持续发展挂钩贷款从2017年47亿美元起步，2018和2019年发展迅猛，规模分别同比增长10倍和3倍，并于2019年首次超过绿色贷款规模。2021年至2022年，可持续发展挂钩贷款年度发放量持续扩大，2022年以2倍增速突破6600亿美元，规模和活跃度在广义的绿色金融债务市场中呈现逐年增长态势。2023年度，全球范围内可持续发展挂钩贷款发放规模相较2022年略有下降，但仍作为贷款市场中重要的可持续融资形式深受借款人与贷款人喜爱。   　　我国可持续发展挂钩贷款起步略晚于全球，但自“双碳”目标提出以来，我国绿色金融蓬勃发展，可持续发展挂钩贷款逐步成为其中重要的绿色金融工具，对支持经济活动中包含高碳产业在内的非绿色产业转型起到积极作用，充分发挥了金融机构优化资源配置的作用，激励借款人更多地投入到与可持续发展相关的商业活动，引导资金流向绿色可持续发展领域。   二、国际绿色贷款和可持续发展挂钩贷款的规则要求   （一）国际绿色贷款规则要求   　　GLP将绿色贷款定义为资金专用于为新增及/或现有合格绿色项目提供部分/全部融资或再融资的各类型贷款工具。其四大核心要素包括：资金使用、项目评估和筛选、资金管理、信息披露。   　　1、绿色贷款的资金用途必须为符合要求的绿色项目。GLP中明确认可数个符合绿色项目资格的概括性项目类别（如表1所示），这些类别有助于实现减缓或适应气候变化、保护自然资源、保护生物多样性以及污染预防和控制的环境目标。依照GLP要求，所有使用资金的绿色项目及其明确的环境效益需要在融资文件中做适当描述。在可行的情况下，借款人需要对环境效益进行评估和量化。   符合条件的绿色项目类别（排名不分先后）可能包括但不限于：   　　2、绿色贷款的借款人须向贷款人明确沟通项目评估和筛选流程，内容包括绿色项目可实现的环境可持续发展目标、借款人评估项目所属绿色项目类别的合规流程、经官方认证或与市场分类一致的相关绿色标准或排除标准、借款人识别和管理与相关项目有关的环境和社会风险等。   　　3、借款人应保持资金管理的透明度，GLP中规定绿色贷款的资金应存入专项账户，或由借款人以适当方式进行跟踪，且借款人需要于绿色项目贷款和投资运营相关的正式内部流程中证明资金用途与管理方式，以确保贷款资金用于绿色项目。   　　4、在信息披露方面，借款人需要以年度报告的形式进行资金使用有关信息的披露，内容应包括被分配绿色贷款资金的「绿色项目」清单、项目简要描述、已分配的贷款金额、预期及实际实现（若适用）的环境效益，直到绿色贷款全部提取完毕（循环贷款即指贷款到期），并在发生重大变动时主动及时更新。   （二）国际可持续发展挂钩贷款规则要求   　　可持续发展挂钩贷款对贷款种类、融资主体和贷款用途均无限制要求。可持续发展挂钩贷款可以是任何类型的贷款融资，例如定期贷款、循环贷款或其他类型的信贷。在借款主体方面，任何符合金融机构贷款基本要求的借款人，均可进行可持续发展挂钩贷款融资。在资金用途方面，不限制用于绿色项目，可以为一般公司用途，用于公司日常生产经营周转、偿还债务等。根据SLLP，可持续发展挂钩贷款包括五大核心要素：关键绩效指标（KPI）的选择、可持续发展绩效目标（SPT）的校验、贷款特性、信息披露、验证。   　　1、关键绩效指标（KPI）的选择，应以与借款人经营活动中所涉及的环境、社会和治理方面（ESG）相关的目标密切相关为首要原则，根据借款人的长期表现设置指标。此外，指标设定应当可被定量计算、量化，以便进行后续验证。   常见的关键绩效指标（KPI）包括但不限于以下示例：   　　2、可持续发展绩效目标（SPT）是对关键绩效指标（KPI）的量化评估目标，具体由借款人和金融机构协商确定，应该按照高标准、高要求设定，以激励借款人在贷款存续期间改善其可持续发展表现，同时应明确目标达成时限，指标可按时间节点进行量化考核。   　　3、在贷款特性方面，可持续发展挂钩贷款的财务结果与借款人是否完成SPT(s)相关，可采取奖励措施或惩罚措施，例如借款人实现了预先设定的SPT，则相关贷款协议下初设的贷款利率下调，反之保持不变或升高。   　　4、在信息披露方面，SLLP要求借款人每年向参与贷款机构披露一次SPTs相关信息，鼓励借款人通过年度报告或企业社会责任报告等给予公开。披露的内容需包括该年度SPTs的完成情况、SPTs与主营业务的相关性情况、对贷款特性的影响。   　　5、在验证方面，贷款存续期内SLLP要求借款人聘请具有相关专业知识的外部机构就关键绩效指标的可持续发展绩效目标表现开展评估认证并出具验证报告，验证时间由借款人和贷款人协商确定，直到达到贷款的最后一个SPT触发事件停止。   （三）国际绿色与可持续发展挂钩贷款规则要求对比   相比于绿色贷款，可持续发展贷款可应用的行业和项目更广，对资金的限制较少，包容性更强，对借款人的激励性质更强烈。绿色贷款与可持续发展挂钩贷款对比如下表所示：   三、国内绿色贷款与可持续发展挂钩贷款与国际原则的主要差异   （一）绿色贷款差异分析 　　不同于国际范围普遍遵循的《绿色贷款原则》，国内目前尚无统一的绿色贷款规则标准，仅由不同监管机构对其支持的绿色贷款制定相应的绿色项目范围，包括国家发展改革委等出台的《绿色产业指导目录（2019年版）》（2024年更新为《绿色低碳转型产业指导目录》）、中国人民银行《绿色贷款专项统计制度》、原中国银保监会《绿色融资统计制度》等，但在资金管理、信息披露方面无具体要求。   1、国内绿色贷款的绿色类别   　　为贯彻落实2019年国家发展改革委等有关部门出台的《绿色产业指导目录（2019年版）》，中国人民银行于2019年发布了《中国人民银行关于修订绿色贷款专项统计制度的通知》，将绿色贷款的范围调整与《绿色产业指导目录（2019年版）》一致，主要包括节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业、生态环境产业、基础设施绿色升级、绿色服务六大一级分类，细分为30项二级分类以及211项三级分类。 2020年，原中国银保监会在《绿色信贷统计制度》的基础上制定了《绿色融资统计制度》，将绿色贷款的统计范围增加与贸易和消费有关的绿色融资，范围扩大到与生产、建设、经营、贸易和消费有关的绿色贷款，指标板块除上述六大领域外新增绿色贸易融资和绿色消费融资，涉及到先进环保装备、新能源及清洁能源设备、绿色交通装备等绿色领域产品的贸易及绿色建筑、新能源汽车的购置等。   　　随着各类绿色产业发展及相应的政策支持，近几年绿色贷款衍生出诸多细分产品。为推动我国海洋强国建设战略，蓝色贷款在近几年呈现出起步态势，诸多银行开始涉足蓝色金融领域以支持我国海洋经济发展。蓝色贷款是绿色贷款的子品种，指资金用于支持海洋保护和海洋资源可持续利用的项目，其认证范围除了《绿色产业指导目录（2019年版）》、《绿色贷款专项统计制度》和《绿色融资统计制度》外，2021年8月世界自然基金会（WWF）组织起草的《中国蓝色产业指导目录（征求意见稿）》为蓝色项目提供了更为明确的分类参考，助力蓝色贷款认定。此外，为支持国家“双碳”政策部署，中国人民银行于2021年印发《关于设立碳减排支持工具有关事宜的通知》，正式推出碳减排支持工具，用于支持金融机构为碳减排重点领域内具有显著碳减排效应的项目提供优惠利率贷款，支持的重点领域包括清洁能源、节能环保和碳减排技术三个领域共23个细分领域，均为热门的“碳中和”产业领域。   2、国内绿色贷款统计范畴   　　国际绿色贷款对贷款类型无具体要求，GLP中明确绿色贷款可以为各类型贷款工具和/或备用融资方式（如担保额度、保证额度或信用证），而国内绿色贷款统计的范畴在不同监管机构之间存在差异。 中国人民银行口径的绿色贷款只统计项目类融资、流动资金融资、个人经营性型贷款及票据贴现（商票、银票）。银保监口径对于绿色信贷的统计范畴与银保监《非现场监管报表1104》“各项贷款”口径一致，即对借款人融出货币资金形成的资产，主要包括贷款（含个人贷款）、贸易融资（产业链和供应链融资）、票据融资、融资租赁、从非金融机构买入返售资产、透支、各项垫款、银行承兑汇票、信用证等，以及使用自有资金投资的非金融企业绿色债券。   （二）可持续发展挂钩贷款差异分析   　　随着2020年国家“碳达峰、碳中和”目标提出后，国内各大银行积极响应并探索推出可持续发展挂钩贷款产品。然而截至目前，我国尚无关于可持续发展挂钩贷款的指导规则与配套机制，其评估与认定仍以亚太贷款市场协会、贷款市场协会及银团贷款与交易协会共同发布的《可持续发展挂钩贷款原则》作为重要规范性文件，着重参考国际上的市场实践。   　　但我国可持续发展挂钩贷款的KPI选定偏好与国际操作存在一定差异。可持续发展挂钩贷款作为我国转型金融的重要工具，面向大量碳密集、高环境影响的“棕色”行业和企业，有助于推动产业结构绿色化、可持续化转变。受“双碳”背景下行业偏好的影响，我国可持续发展挂钩贷款的借款人通常选用与清洁能源、节约能耗、污染排放相关的环境（E）维度指标，而与国际可持续发展挂钩贷款所选择的KPI领域相比，我国企业鲜有直接使用温室气体减排作为环境维度的可持续绩效。在社会（S）维度，我国可持续发展挂钩贷款的借款人充分结合政策动态及区域规划，与“乡村振兴”、“共同富裕”、“人才强国”相关的挂钩指标凸显出我国特色的可持续发展道路，而国际层面与社会维度相关的产品质量、性别平等和健康、供应链管理等关键绩效指标有待在我国进行深入探索和拓展。   　　此外，国内可持续发展贷款的挂钩条款惩罚程度相对较轻。例如，部分可持续发展挂钩贷款采用单向利率挂钩机制，即达成绩效目标予以利率调减优惠，未达成绩效目标不实施利率调升惩罚，此类单向奖励机制在借款人未达成可持续发展绩效目标的情况下对其融资成本几乎不产生实质影响，一定程度上失去了促进转型的意义。   四、国内绿色贷款与可持续发展挂钩贷款案例分析   1、华晨东亚汽车金融有限公司绿色银团贷款-符合多项绿色标准的绿色贷款   　　华晨东亚汽车金融公司（以下简称“华晨东亚汽金”）是由中国银行业监督管理委员会批准成立的汽车金融公司，主营业务为汽车金融业务，为特斯拉、理想、小鹏等新势力新能源汽车品牌等提供金融服务。华晨东亚汽金不断同各大行合作，通过申请绿色及碳中和银团贷款加大新能源纯电动汽车类项目投放。2023年2月，永丰银行、开泰银行和东亚银行筹组的绿色及碳中和银团贷款为华晨东亚汽车金融公司放款首批总计2.35亿元，资金全部用于开展新能源汽车零售贷款业务。该笔贷款结合国内与国际项目标准进行绿色贴标，资金用途贴合GLP、生态环境部等五部委发布的《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》、《绿色贷款专项统计制度》、《绿色融资统计制度》、《绿色产业指导目录（2019年版）》及《绿色债券支持项目目录（2021版）》多条目录，推动新能源汽车产业发展，扩大市场影响力。   2、日照银行推动多笔“蓝色+可持续发展挂钩”双贴标贷款落地，助力蓝色经济可持续发展   　　2023年，日照银行股份有限公司（以下简称“日照银行”）充分发挥沿海区域优势，不断探索海洋经济对于金融支持和服务的需求，持续开发创新产品，落地多笔“蓝色+可持续发展挂钩”双贴标贷款，赋能地方海洋经济绿色高质量发展。9月26日，日照银行为青岛云路特变智能科技有限公司发放贷款1000万元，是全国首笔“蓝色+可持续发展挂钩”双标签贷款，资金专项用于山东省某海上风电项目所需变流器、变压器等关键部件的生产，充分海上风力资源进行发电，有助于可持续地开发蓝色海洋资源，加速沿海地区能源转型，推动资源可持续利用；并将贷款利率与企业“万元营收的用电量”挂钩，引导企业通过绿色转型降低在经营过程中的电能消耗，减少碳排放。   3、中远海运能源运输股份有限公司15亿元人民币可持续发展挂钩（ESG）中期流动资金银团贷款-航运业首单ESG挂钩银团贷款   　　2023年9月，中国远洋海运集团有限公司所属中远海运能源运输股份有限公司（以下简称“中远海能”）与中国银行上海市分行、中远海运集团财务有限责任公司达成ESG挂钩银团贷款协议，标志我国航运业首单以ESG指标挂钩的银团贷款，期限三年，总额15亿元人民币。中远海能依据自身可持续发展战略规划，从环境（E）和社会（S）两个维度分别遴选出3项关键绩效指标（KPIs），具体包含环境维度下的二氧化碳单位周转排放量、氮氧化物单位周转排放量、有害废弃物单位周转排放量；社会维度下员工受训百分比、因工死亡比率、责任性重特大生产安全事故数量。船舶能源运输业务开展过程中面临的安全风险种类较多，因此安全管理是海上运输行业的重要议题，是航运业业务发展不可忽视的因素，因此安全生产相关的2项社会（S）维度指标也成为了本贷款较为主要的创新点。作为国内航运业ESG管理工作的优秀企业，进行ESG挂钩银团贷款融资将进一步促进中远海能与金融企业合作，创新ESG价值实现，有针对性地完善和提高公司ESG治理工作，降低融资成本进而提升公司价值。   4、济宁市正创矿产资源开发有限公司可持续发展挂钩银行贷款-山东省首笔可持续发展挂钩贷款   　　济宁正创矿产资源有限公司是一家从事矿区开采治理及环保加工项目的公司，围绕矿区开采及修复的产业链提升矿区绿色化要求，重点推进“开发式治理和环保型加工”的业务模式，减少矿区开采的环境负面影响。2023年1月，恒丰银行成功为济宁市正创矿产资源有限公司发放5亿元中长期可持续发展挂钩贷款，将贷款利率与企业预设关键绩效指标（KPI）——矿山生态修复面积相挂钩，将可持续发展绩效目标（SPT）预设为“2020-2025年累计矿山生态修复面积不少于254亩”，大力改善矿区生态环境和区域农村基础设施。   　　我国绿色贷款支持的项目领域基本以国内各监管机构绿色项目的类别为主，部分外资银行在进行绿色项目认定时通常还会参考GLP等国际标准，关注国内外绿色项目范围之间的共同点与兼容性，以提升绿色投资行为的国际影响力。国内可持续发展挂钩贷款的借款人行业多元化特征显著，大部分为非绿色行业，并且不局限于企业规模，鼓励任何有意愿提升可持续发展水平的借款人进行可持续发展挂钩贷款融资。同时，关键绩效指标（KPI）随实践发展不断丰富扩充，有利于促进企业多维度可持续发展，提升企业综合ESG表现。   五、绿色贷款与可持续发展挂钩贷款发展建议   　　国内市场指导规则及配套机制仍待完善。近年来，绿色贷款和可持续发展挂钩贷款发展形势迅猛，而相比于国际市场，国内尚无统一的规则标准。对于绿色贷款而言，中国人民银行和原中国银保监会在绿色贷款统计口径上存在一定差异，绿色贷款标准的不统一给商业银行对相关项目进行评估和有效发放绿色贷款带来了一定困难与挑战。监督管理部门应进一步统一和明确绿色贷款标准，做好绿色贷款标准与国际通行标准的兼容工作，加强绿色贷款资金管理与信息披露要求，实现国际和国内标准、地方和行业标准的协调适用。对于可持续发展挂钩贷款，国内监管机构亟需参考国际相关指引文件，在继可持续发展挂钩债券相关指引文件制定之后，制定和完善可持续发展挂钩贷款的规范或者指引，结合我国“双碳”目标与可持续发展挂钩贷款发展情况研究发布我国可持续发展挂钩贷款的实践指南。对于社会维度缺少可参考的可持续性量化指标和基线这一情况，相关部门需努力开展可持续发展绩效目标设立的方法学研究，不断探索适合中国本土市场情况和相关标准的可持续发展目标设立方法，以统一ESG衡量标准，加快推进我国可持续发展贷款的落地和应用，促进市场规范化和专业化程度。   　　加大监管支持力度，发挥本土市场积极性。我国绿色贷款仍具较大发展空间，应进一步发挥绿色贷款在引导相关主体推进绿色转型、促进碳减排方面的积极作用，适当扩大绿色贷款的支持范围，加强政策支持和激励力度，为更多具有碳减排效应的项目提供低成本资金支持，引导更多资金流向绿色低碳领域；同时，金融机构应当优化绿色贷款审批流程，将资金更多引导至推进低碳转型、绿色发展的中小型企业，加大中小型企业积极开展绿色转型工作的意愿。此外，各金融机构应加强研读2024年版《绿色低碳转型产业指导目录》，深入挖掘各绿色低碳转型领域融资需求，推动“双碳”目标实现。对于可持续发展挂钩贷款，扩大借款人涉及的行业将有助于实现全面可持续发展。针对不同行业、不同规模的企业，KPI可以结合政策要求、行业标准、企业特点等为其进行专门设计。持续探索适合全面推进乡村振兴、具有普惠意义的社会绩效指标，加强对企业管理和业务相关的公司治理绩效指标的设计指导，激励公司提高ESG综合治理水平，从自身实现可持续发展。   　　第三方机构应充分发挥自身作用，加强风险管理与贷款信息透明度。第三方评估机构应加强自身专业资质的培养与审核，对绿色贷款拟投放项目进行深入分析并对涉及的环境与社会风险进行专业化评估，加强项目环境效益的量化计算，确保绿色贷款评估结果的公正、准确。因我国绿色贷款的信息披露和沟通机制不完善，信息不对称问题尤其突出，外部机构从中扮演了重要角色，专业评估报告为银行绿色贷款发放提供了有效支撑。可持续发展挂钩贷款广泛应用于各行业，所涉及的行业专业性和技术性较强，而银行与借款人对各个行业的技术、工艺流程、产品相关的可持续发展挂钩目标的专业性有限，因此需要第三方专业机构进行专业评估并进行考核披露。因此更应注重第三方机构的指标设置与外部审查作用，防止借款人通过设置不恰当的SPT或通过对SPT监控、计量和披露不准确或者夸大事实而导致出现假贴标现象。在此背景下，未来仍将鼓励借款人不断完善信息披露机制，而第三方机构应做好自身认证审核环节，共同为贷款质量把关，强化信息披露，提升可持续发展挂钩贷款的透明度和可信度已是大势所趋。

        2024年8月10日，由《当代金融家》杂志主办的向“新”而行·以“质”求变——2024年中国资产证券化高质量发展论坛暨首届“当金杯”2023年度中国资产证券化行业评选颁奖典礼在北京举行，中诚信国际荣膺“综合实力奖”。   中诚信国际荣膺“综合实力奖”           此外，由中诚信国际提供评级服务的20单产品获得“当金杯”2023年度最佳资产证券化项目奖，占全部获奖项目的比例超过55%。   服务双碳目标奖 中交-泰兴经济开发区污水处理及生态环境提升PPP项目绿色资产支持专项计划 中信建投—北京青海金融大厦绿色资产支持专项计划（碳中和） 国家电力投资集团有限公司2023年度新能源4号第一期绿色定向资产支持商业票据（碳中和债） 服务“一带一路”建设奖 四川省港航投资集团有限责任公司2023年度2号第一期定向资产支持商业票据 四川省港航投资集团有限责任公司2023年度2号第二期定向资产支持商业票据 华夏-平安-东灶港港口收费收益权第1期资产支持专项计划（一带一路-长江经济带） 服务乡村振兴奖 物产中大融资租赁集团有限公司2023年度第一期定向资产支持商业票据（乡村振兴） 北京市海淀区国有资产投资集团有限公司2023年度第一期定向资产支持票据（乡村振兴） 中信证券—新希望保理普惠1号资产支持专项计划（乡村振兴） 服务区域经济发展奖 常兴业2023年第四期微小企业贷款资产支持证券 北京绿基—长安兴融中心资产支持专项计划 海发宝诚融资租赁远航3号第5期长江经济带资产支持专项计划 服务科创企业奖 首创-武汉租赁知识产权1期资产支持专项计划（专精特新） 践行ESG理念奖 华西-自贡公交经营收费收益权绿色资产支持专项计划 智能风控应用奖 安逸花2023年第一期个人消费贷款资产支持证券 推进数字化转型奖 国联满扬3期资产支持专项计划 首单创新特色奖 通汇数科2023年度第一期鲁高速—路桥集团供应链票据定向资产支持商业票据 中铁资本工鑫21期资产支持专项计划 新华保理—新江苏红色传承第2期保理债权资产支持专项计划 徐工集团工程机械股份有限公司2023年度第一期定向资产支持票据           论坛当天，中诚信国际结构融资部资深分析师吕博受邀参与题为“转型· 创新——聚焦：信贷资产证券化的新特点与新趋势”的圆桌对话。吕博指出，回顾近十年来的发展历程，我国信贷资产证券化市场在经历了快速发展期和成熟爆发期后开始步入阶段性调整期，受多重因素影响，当前信贷资产证券化市场呈现出发行需求回落和产品结构变化的新特点。从市场层面来看，信贷资产证券化产品凭借相对严格的准入标准、标准化的结构设计以及较为完备的风险缓释安排一直保持极好的信用表现，信贷资产证券化市场具备良好的制度和环境基础。随着深化改革等相关举措渐次落地，随着稳增长政策效应持续显现，信贷资产证券化市场或迎来企稳回升。           中诚信国际系国内首家参与资产证券化评级业务的公司，已从事信用评级业务三十余年，技术实力雄厚，市场影响广泛，获得了监管机构及市场参与人士的一致认可。中诚信国际一直致力于为资产证券化业务提供专业、优质、高效的评级服务，坚持服务能力前置战略，积极参与各项创新类业务的研究和开拓。此次获评“综合实力奖”，并有二十单产品获得最佳项目奖，再次验证了中诚信国际卓越的创新能力和良好的市场声誉，也激励着我们继续为中国资产证券化市场的高质量发展贡献力量。    

中国诚信（亚太）信用评级有限公司（简称“中诚信亚太”）是中诚信国际的子公司，为响应中国政府人民币国际化政策及资本市场国际化的战略而设立，是首家获得海外市场评级业务资质的中资信用评级机构。中诚信亚太于2012年6月取得香港证券及期货事务监察委员会颁发的第十类牌照（提供信用评级服务），于 2023年3月获香港强制性公积金计划管理局认可。中诚信亚太为在香港、亚太及欧盟地区发行境外市场债券的国内外企业与机构提供信用评级服务。